美国稀土公司 ( USAR -0.45% ) 正在迅速成为美国最具战略意义的矿业公司之一，至少在经济、技术和国家安全方面是如此。

为什么受到大家的关注？两个字：稀土。事实上，稀土金属，顾名思义，是一类很难在经济上有用的矿藏中找到的元素。它们对于从智能手机、电动汽车（EV）到战斗机和导弹等一切事物都至关重要，而中国控制着世界上大部分的加工能力。

纳斯达克：用户

美国稀土公司是少数几家控制美国土地上稀土矿床的美国公司之一。其目标是从德克萨斯州的矿床中提取稀土元素，在国内进行加工和分离，然后在俄克拉荷马州的工厂将其转化为美国公司的永磁体。

一段时间以来，这一直是美国稀土增长论的核心。这些都不是新的。然而，新鲜的是其即将收购的 Serra Verde，这可能会使美国稀土公司从一个开始日期不确定的潜在矿商变成一个正在运营的稀土矿的所有者。该交易可能会在其下一份收益报告（预计在 11 月初）之前完成，并可能为大幅上涨奠定基础。

以下是投资者应该了解的内容。

从烧钱到现金流

美国稀土自其存在以来几乎一直都是地图，没有领土。诚然，它拥有 Round Top Deposit，这是美国已知最大的重稀土来源之一。但圆顶矿并不是一座正在运营的矿场，而且至少在未来两年内它也不会成为一座运营矿场。

由于矿山尚未正常运转，且过去 12 个月的收入仅为约 1300 万美元，美国稀土公司每年约 1 亿美元的现金消耗给投资者敲响了警钟。

数据来自 YCharts

事实证明，收购 Serra Verde 可能是美国稀土公司可以采取的最佳举措。到 2027 年底，巴西稀土矿预计将产生 5.5 亿至 6.5 亿美元的息税折旧摊销前利润 (EBITDA)。这不仅有助于抵消美国稀土公司的现金消耗，而且使其更接近正现金流。

哦，但情况会变得更好。 Serra Verde 已为其一期 100% 的产量找到了买家。该买家是 US SIIE，这是一家政府支持的特殊目的公司，专门为购买 Serra Verde 的稀土产品而成立。这项为期 15 年的协议包括价格下限和照付不议保护措施，并由美国政府提供 7.5 亿美元资金支持。

简而言之，Serra Verde 现在有一个客户有义务以受保护的价格购买其产品。对于矿业公司来说，没有比这更安全的了，至少在需求方面是这样。

一旦收购完成（股东已批准），对 Serra Verde 的保护将延伸至美国稀土。从本质上讲，美国稀土公司将拥有一个正在运营的矿山，以帮助其其他项目产生现金流，例如其 Top Deposit 和磁铁工厂。

我认为，美国稀土公司很可能在下一份收益报告中宣布完成此次收购。提前购买美国稀土的投资者可能会很高兴他们这么做了。