上个月，MP Materials (MP -4.38%) 签署了一项协议，向一家未透露姓名的美国航空航天和国防制造商供应氧化钆（一种在潜艇核反应堆屏蔽以及红外传感器和电子设备中发现的关键稀土材料）。管理层预计该合同在多年内价值将达到九位数，MP 将在其位于加利福尼亚州的帕斯山工厂开发额外的分离能力。
目前，该公司尚未透露客户或合同的具体规模，但管理层表示这笔交易意义重大。虽然我通常不热衷于模棱两可，但这笔交易的宣布确实提供了一些有关需求的有趣信息。
您会看到，美国航空航天和国防公司在从飞机和导弹到雷达系统、卫星和无人机的各个方面都严重依赖稀土材料。问题在于中国控制着世界上大部分稀土加工和制造能力。这是美国政府一直试图消除的一个漏洞。
MP Materials 已在加利福尼亚州帕斯山运营一座矿山和加工设施，并且正在德克萨斯州进一步扩张，目前在沃斯堡生产稀土金属和磁铁。该公司实际上正在北湖附近建造一个更大的磁铁制造园区。
MP正在生产更多稀土材料
第二季度，MP Materials 生产了 840 吨氧化镨镨，同比增长 41%。 NdPr 是钕镨，用于制造电动汽车、无人机、机器人和风力涡轮机中必需的永磁体的材料。
MP第二季度销售了1,006吨镨镨，比去年同期增长127%。这帮助推动季度收入增长 89%，达到 1.085 亿美元，而调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 增长 4100 万美元，达到 2850 万美元。
这些数字很重要，因为 MP 的投资主题越来越依赖于其超越简单开采稀土矿石并在供应链下游销售更高价值产品的能力。这正是即将发生的事情。 MP 的磁性部门第二季度收入为 1650 万美元，该业务调整后的 EBITDA 达到 750 万美元。
纽约证券交易所：MP
客户正在验证该策略
这家未透露姓名的航空航天公司并不是第一个支持 MP 国内供应链战略的主要客户。去年，国防部同意向 MP Materials 投资 4 亿美元。随后，苹果公司承诺斥资 5 亿美元从 MP 购买美国制造的稀土磁铁。现在，五角大楼、苹果公司以及一家航空航天和国防公司都在朝着基本相同的方向前进。
这不是最后一次
MP花了数年时间建设必要的基础设施，以在中国境外建立稀土供应链。现在，在扩建完成之前，顾客就开始排队了。
苹果公司需要用于消费电子产品的磁铁。国防部希望有一个安全的国内供应链。现在，航空航天和国防客户已签署了另一种关键稀土材料的长期协议。
这就是为什么我认为最新的航空航天协议不会是最后一个。最重要的是，越多的公司认为对中国的依赖构成了不可接受的供应链风险，MP Materials 的国内生产就变得更有价值。