由于华尔街权衡了标准普尔对超大规模信用风险的警告，电子商务和云计算巨头亚马逊 (NASDAQ:AMZN) 周五上涨约 1.5%，至 255.71 美元。 Axios 报道称，亚马逊已在 2026 年吸引债券投资者投资约 1000 亿美元，为其大规模人工智能基础设施建设提供新动力。

亚马逊第二季度的业绩显示了这种借贷能力背后的金融引擎。 AWS 收入跃升 37%，达到 422 亿美元，营业收入达到 166 亿美元，利润率高达 39.3%。追踪运营现金流达到 1,614 亿美元，但随着房地产投资激增，自由现金流降至负 76 亿美元。该图表添加了估值警告：亚马逊的交易价格比其 247.80 美元的 GF 价值高出 3.19%，几乎没有执行错误的空间。

通过债券筹集的 1000 亿美元约占亚马逊预计 2200 亿美元年度资本支出计划的 45%。然而，标准普尔的担忧超出了亚马逊自身的资产负债表。超大规模企业还为规模较小的人工智能公司提供资金，将精英信用状况与实力弱得多的交易对手联系起来。亚马逊现在拥有可以继续消费的提款机。真正的考验是人工智能收入是否会在折旧、利息支出和合作伙伴承诺同时开始产生影响之前扩大规模。