Nvidia ( NVDA +0.52% ) 2026 年表现强劲，今年迄今为止上涨了约 21%。虽然这优于市场，但英伟达投资者已经习惯了更高的回报。对于股东来说幸运的是，我认为十月可能会扭转局面。
市场仍未将 Nvidia 2027 年大幅预期增长计入股价，但随着人工智能超大规模企业推出 2027 年数据中心资本支出指南，市场可能会开始考虑这一点。这可能证实了英伟达关于其预期的一切说法。
如果这种情况发生，英伟达的股票将会飙升，因为它目前的定价相当有吸引力。
第三季度的结果可能会揭示一些令人难以置信的预期
英伟达在发布指导意见方面走在了前面。在第二季度，它揭示了令人难以置信的前景，但市场坦率地对此不屑一顾。该公司宣布，预计2028财年（将于2028年1月结束）收入增长70%。考虑到英伟达是一家价值 5 万亿美元的公司，这样的增长率简直令人难以置信。
对人工智能超大规模企业的销售正在推动这一预测，因为这一群体预计将在 2027 年再次增加在数据中心的支出。五巨头今年预计将在数据中心扩建上花费近 8000 亿美元，目前估计明年的资本支出将增至 1.3 万亿美元。这只是根据英伟达的预测，考虑到其对主要客户计划的了解，该预测可能相当准确。
这些人工智能超大规模企业可能已经制定了 2027 年的扩张计划，并向 Nvidia 提供了需求预测，以便该公司能够适当准备其供应链，以尽可能满足这些计划。 So, I think investors can trust these projections, but the market really hasn't put any weight on them.
考虑到一些扩建计划的预计规模有多大，看到一些人工智能超大规模企业开始在第三季度财报期间披露其 2027 年资本支出指引，请不要感到惊讶，因为这将使市场有更多时间来消化这些庞大的数字。许多公司在 10 月下半月发布财报，这使得月初成为买入 Nvidia 股票的好时机，因为市场显然不太相信 Nvidia 会实现其预期的增长。
如果人工智能超大规模企业确认了这种增长，市场将需要重新审视英伟达的股票，因为它目前的定价错误。
英伟达的股票很便宜
目前，Nvidia 的市盈率为 28 倍，相当有吸引力。
NVDA 市盈率数据由 YCharts 提供。
然而，这一往绩盈利比率并没有反映出明年预计的 70% 增长，也没有反映出 Nvidia 在本财年最后两个季度实现的增长。这些结果将使该股票看起来非常便宜，如果我们使用 2028 财年盈利预测来评估 Nvidia，该股票的比率将跌至令人难以置信的便宜比率 14。
NVDA 市盈率（远期 1 年）数据由 YCharts 提供。
我认为这家公司的公平、长期估值约为市盈率的 30 倍。如果 Nvidia 满足所有分析师的预期并升至 30 倍的往绩市盈率，那么从现在到 2028 财年结束，该股可能会上涨一倍以上。这使得 Nvidia 成为今天非常值得购买的股票。
它的反弹可能会在 10 月份开始，现在是理想的买入时机，因为一旦超大规模厂商开始推出明年的指导，市场可能会开始更加认真地对待 Nvidia 的长期预测。