经过几个月的停滞表现后，主要市场指数再次飙升。标准普尔 500 指数 ( ^GSPC +0.65% ) 和道琼斯工业平均指数 ( ^DJI +0.13% ) 在 8 月份双双创下历史新高，纳斯达克综合指数 ( ^IXIC +0.81% ) 自 7 月底以来飙升超过 8%。
最近几周，投资者情绪也发生了变化。恐惧和贪婪指数根据七个市场指标的数据以 0 到 100 的范围衡量投资者情绪。较低的数字表明恐惧主要驱动市场，而较高的数字则意味着贪婪。该指数目前为 62，完全处于“贪婪”区间内。
尽管没有人能够预测市场的短期走势，但沃伦·巴菲特对这样的时期提出了著名的警告，投资者可能需要谨慎行事。
投资者可能在“玩火”
牛市的缺点是价格上涨得越高，市场被高估的可能性就越大。由于担心人工智能泡沫不断扩大，许多投资者将其与 2000 年代初的互联网熊市进行了比较。
1999年，巴菲特预测市场将出现回调，并警告投资者未来几年股价可能会下跌。 2001 年，他在《财富》杂志上发表了一篇文章，对自己的预测进行了跟进。
巴菲特解释说，他使用美国股票总价值与GDP之间的比率来确定市场是否被高估——这一指标后来被昵称为巴菲特指标。
巴菲特在谈到这一指标时表示：“如果百分比关系降至 70% 或 80% 区域，那么购买股票可能对你非常有利。” “如果这一比例接近 200%——就像 1999 年和 2000 年的一部分那样——那么你就是在玩火。”
截至撰写本文时，巴菲特指数正处于 232% 左右的历史高位。
历史表明，这是投资者可以采取的最佳举措
一些股票目前估值过高，如果市场发生转变，这些投资可能会出现最大程度的下跌。例如，在互联网泡沫期间，数百家雄心勃勃的科技公司尽管首次公开募股前景光明，但未能在熊市中生存下来。
但并非所有科技公司都在互联网泡沫破灭期间失败。其中一些公司后来成为世界上最大、最有影响力的公司。例如，苹果公司仅在 2000 年就损失了 70% 以上的价值。然而在接下来的十年里，它的总回报率超过了 700%。
YCharts 提供的 AAPL 总回报水平数据
在巴菲特 1999 年对投资者的警告中，他提出了有关选择股票的建议：“投资的关键不是评估一个行业将对社会产生多大影响，或者它将增长多少，而是确定任何特定公司的竞争优势，最重要的是，这种优势的持久性。”
没有人能够预测市场的短期未来，因此尚不清楚人工智能泡沫是否正在迫近。但如果历史只证明了一件事，那就是投资优质股票并长期持有它们是度过最严重波动的关键。