要点
Advanced Micro Devices (AMD -9.57%) 和英特尔 (INTC -3.83%) 这两家领先的半导体公司正在利用人工智能 (AI) 革命。结果，两只股票都表现良好。截至撰写本文时，AMD 股价今年上涨了 158%，而英特尔股价上涨了 69%。如果基础设施支出持续增长，两家公司都可以继续乘着人工智能的顺风车。但这两只芯片股中哪一只现在更值得买入呢？
比较他们的财务业绩
AMD 和英特尔都公布了出色的财务业绩。让我们从后者开始。英特尔第三季度营收同比增长21%，达到165亿美元。毛利润同比增长 36%，非 GAAP 利润率为 44.1%，而去年同期的利润率为 40%。英特尔的非 GAAP 每股净利润 (EPS) 为 0.52 美元，同比增长 126%。重要的是，该公司的数据中心和人工智能部门实现收入 73 亿美元，同比增长 78%。
该业务现在是公司最重要的增长动力，并且在中期内应该保持不变。事实上，英特尔的客户端计算和物理人工智能部门的收入为 81 亿美元，同比下降 5%。英特尔预计第四季度营收中值为 155 亿美元，同比增长 13%。预计非 GAAP 每股收益为 0.25 美元，较去年同期增长 67%。
INTC-- 英特尔
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 13 日美国东部时间下午 1:47
现在转向 AMD，该公司第三季度营收同比增长 45%，达到 134 亿美元。毛利润增长 51%，达到 72 亿美元，毛利率为 54%，而去年同期为 52%。 AMD 的非 GAAP 每股收益同比增长 74% 至 2.09 美元。该公司的数据中心部门承担了大部分重任，收入达 85 亿美元，比去年同期增长 97%。
AMD 第四季度收入指引中值为 170 亿美元，意味着收入同比增长 66%。因此，到下个季度，AMD 的收入可能会高于英特尔，同时收入增长速度更快，毛利率也更高。诚然，英特尔的每股收益增长更快，但AMD的每股收益更高，而且该公司还拥有更强的净利润率。
在最重要的数据中心业务中，AMD 的增长速度也快得多。因此，总体而言，AMD 的财务业绩目前看起来更为强劲。该公司轻而易举地赢得了这一类别。
AMD——超微半导体公司
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 13 日美国东部时间下午 1:45
哪一个的前景更好
展望第四季度之后，AMD 和英特尔都可以受益于代理人工智能的出现推动的 CPU（中央处理单元）需求飙升。正如 AMD 所言，代理人工智能可以将行业中 CPU 与 GPU（图形处理单元）的比例从人工智能革命早期阶段的 1 比 8 转变为接近 1 比 1。
AMD和英特尔都是CPU市场的领导者，但AMD在最近几个季度的市场份额有所增长。 AMD 战胜英特尔的原因之一是它的执行能力更好。 AMD 选择外包芯片制造，避免了英特尔（主要是）内部制造策略造成的许多延误和其他问题。英特尔正在做出改变。但就目前而言，AMD 似乎处于更有利的位置，可以在未来五年内驾驭人工智能的顺风车。
一些估值考虑因素
到目前为止，AMD 赢得了三个类别中的两个：财务业绩和前景。但哪家公司的估值似乎更合理呢？ AMD 的预期市盈率为 30.7 倍，而英特尔的预期市盈率为 34.4 倍，信息技术股的平均市盈率为 17.1 倍。考虑到对其硬件的持续需求，这两只股票可以说值得溢价，这应该有助于它们在未来五年内保持近期的势头。
AMD 预计，到 2030 年，CPU 潜在市场将以 50% 的复合年增长率增长，届时将达到约 2200 亿美元。即使在估值类别中，AMD 似乎也是赢家。因此，AMD 是目前比英特尔更值得购买的股票。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 13 日返回。