全球最大的标普 500 指数 (^GSPC -0.44%) 交易所交易基金 (ETF) Vanguard 的标普 500 ETF (VOO -0.42%) 于 8 月 13 日创下每股 716.39 美元的历史盘中高点。此后略有回落，但今年迄今仍上涨了 12%。

VOO 通常被认为是被动投资股市的安全方式，但您应该在这些水平上购买吗？让我们回顾一下它的长期增长潜力来决定。

VOO拥有什么？

VOO 追踪标准普尔 500 指数，这是美国 500 家最大上市公司的基准指数。它拥有 1.7 万亿美元的资产，费用率低至 0.03%。其最大持股包括英伟达（占其投资组合的 7.55%）、苹果（7.04%）、微软（5.36%）和亚马逊（4.13%）。

VOO收取如此低的费用是因为专业基金经理不主动管理。它只是被动地追踪标准普尔 500 指数，该指数每季度都会重新调整，以始终包含美国 500 强公司。因此，虽然其投资者永远不会打败市场——因为他们只是反映市场——但他们将永远投资于该国最大的公司。

从长远来看，这是明智之举，因为大多数主动管理型基金和个股长期无法跑赢标准普尔 500 指数。这就是为什么先锋集团的创始人约翰·博格尔曾经告诉投资者，“不要大海捞针，只买大海捞针。”

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但今天你应该购买 VOO 吗？

今天购买 VOO 的投资者面临三个近期挑战。首先，标准普尔 500 指数是市值加权指数，与更成熟的公司相比，英伟达、苹果、微软和亚马逊等顶级科技公司在其增长中所占的份额不成比例。

其次，人工智能市场的快速扩张为那些顶级科技股带来了强劲的推动力，但它也降低了标准普尔 500 指数的多元化程度并抬高了其估值。如果人工智能支出放缓，这些顶级股票可能会回调，从而给整个指数带来压力。

最后，标准普尔 500 指数的预期市盈率为 21 倍，而其平均预期市盈率为 17 倍。估值的上升可能会限制其上涨空间，特别是如果国债收益率上升、美联储加息以及投资者重新转向固定收益类股票。

然而，自 1957 年成立以来，标准普尔 500 指数也产生了 10% 的平均总回报率。在这七个十年中，它经常经历两位数的回撤，但它也为买入并持有的投资者带来了丰厚的回报。因此，VOO 仍然是存放现金的好地方，您可以留出至少十年的资金。但如果您在几个月或几年内需要这笔钱，那么坚持使用 CD 或国库券可能会更明智。