8 月 4 日，太空探索技术公司（SPCX +3.94%）（俗称 SpaceX）发布了自 6 月 12 日上市（股市历史上规模最大的首次公开募股）以来的首份收益报告。 SpaceX 的营收表现出色，收入同比增长 92%，达到 78 亿美元。

星链占据了大部分份额，带来了近 43 亿美元的收入，但 SpaceX 的所有三个领域——太空、连接和人工智能——都出现了增长。尽管收入增长，但 SpaceX 的股价在盘前交易中下跌了 11% 左右，这主要是由于这两个值得关注的危险信号。

纳斯达克股票代码：SPCX

SpaceX 花了很多钱

在当前的人工智能热潮中，几乎所有主要科技公司都投入了大量资金来跟上当前的人工智能热潮，SpaceX 也加入了这一行列。第二季度，SpaceX 的资本支出 (capex) 为 184 亿美元，同比增长 550%，较第一季度增长 82%。

在 184 亿美元中，158 亿美元用于人工智能领域，建设数据中心以提高计算能力。一方面，投入大量资金建设基础设施本质上并不是坏事。首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 相信 SpaceX“正在以比其他任何公司都快的速度大规模构建人工智能计算能力”。

另一方面，当你只带来 78 亿美元的收入时，184 亿美元的资本支出就显得很大了。这远远超出了分析师的预期。正如我们在其他主要支出者（如“七大”股票）中看到的那样，投资者对那些支出大量但没有直接、明确的货币化的公司并不友善。

SpaceX 可能会在一段时间内亏损运营

第二季度，SpaceX 净亏损 5.41 亿美元，较 2025 年第二季度亏损 10 亿美元有所改善，但仍不算很大。今年前六个月，其净亏损为48亿美元，远高于去年前六个月的15亿美元净亏损。

SpaceX 的连接业务（Starlink）是其唯一盈利的业务，​​营业收入（核心业务利润）为 17 亿美元。其太空部门损失了 5.42 亿美元，人工智能部门损失了 13 亿美元。星链将在可预见的未来补贴其他两项业务，这完全没问题，但值得关注这些损失会持续多久，特别是在高资本支出预计不会放缓的情况下。

SpaceX 在第二季度结束时拥有 1000 亿美元的现金、现金等价物和有价证券，因此它现在不一定要担心现金消耗。但作为投资者，在急于投资之前，你仍然有时间观望结果如何。