随着公司将现金投入数据中心和技术建设，大型科技公司的大规模回购时代正在让位于大规模人工智能支出时代。
回购跌至 2017 年以来的最低水平
《Kobeissi Letter》称，Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）（纳斯达克股票代码：GOOG）、亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）、微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）、Meta Platforms Inc.（纳斯达克股票代码：META）和甲骨文公司（纽约证券交易所代码：ORCL）在截至 9 月份的季度中的股票回购总额降至 44 亿美元，为 2017 年以来的最低水平。在 X 上。
与 2021 年底约 459 亿美元的峰值相比，下降了约 90%，并且连续第三个季度低于 50 亿美元。
“人工智能支出是以大型科技公司回购为代价的，”市场评论员补充道。
大型科技股大规模回购的时代已经结束。 Alphabet、$GOOGL、亚马逊、$AMZN、微软、$MSFT、Meta、$META 和甲骨文、$ORCL 的回购总额在 2026 年第三季度降至 44 亿美元，为 2017 年第三季度以来的最低水平。股票回购自约 459 亿美元以来下降了 -90%… pic.twitter.com/9lun4AM3x1
— 科比西信 (@KobeissiLetter) 2026 年 11 月 4 日
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微软是唯一的大买家
微软占了这一切。该公司将第二季度的回购额从去年同期的 57 亿美元削减至 44 亿美元。
Alphabet 和 Meta 全年都在市场上观望，这与去年截然不同，去年两家公司在前 9 个月回购了 665 亿美元的自有股票。
自 2022 年以来，亚马逊就没有回购过股票。
随着借款增加资本支出攀升
Alphabet、Meta、亚马逊和甲骨文目前在数据中心和设备上的支出超过了其业务带来的收入，而微软仍在产生现金。
Alphabet 第三季度的资本支出从去年同期的 240 亿美元增加了一倍多，达到 513.6 亿美元，而运营现金流从 484 亿美元下滑到 422.9 亿美元。亚马逊本季度支出 772.6 亿美元，高于 351 亿美元，预计 2026 年现金资本支出约为 2200 亿美元。
Meta 将 2026 年资本支出预期缩小至 1,350 亿至 1,450 亿美元。
为了弥补缺口，这些公司正在借入和出售股票。自 2025 年底以来，Alphabet 的长期债务几乎增加了两倍，达到 1251 亿美元，本月早些时候，甲骨文表示将通过债务和股权筹集 200 亿美元。
随着对人工智能支出的审查加强，纳斯达克 100 指数 10 月份的市值蒸发了超过 2 万亿美元。
价格走势：Alphabet A 类股周三收盘上涨 3.18%，至 288.93 美元，盘后交易中上涨 0.49%。其C类股票上涨3.25%，收于287.30美元，盘后交易中上涨0.44%。
Benzinga Edge 排名显示 Alphabet 的 C 类股票的动量得分位于第 13 个百分位，增长得分位于第 72 个百分位。
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这篇市场评论员表示，微软是最后一家大型科技公司回购坚守者：Alphabet、Meta、亚马逊因人工智能支出吞噬现金而走向黑暗，最初发表于 Benzinga.com