自二月底伊朗战争爆发以来，债券收益率飙升，债券价格下跌。 10年期美国国债收益率目前为4.70%，高于2月27日（美国首次开始轰炸伊朗的前一天）的3.96%。
债券与股票有很大不同，但债券市场可以影响股票市场，反之亦然，特别是当长期债券触及数十年来的最高水平时。
以下是债券市场波动对您的投资组合意味着什么。
为什么债券会影响股票以及它们对经济的看法
债券影响股市的方式有几种不同。
第一个涉及整个华尔街及其他地区的基本面投资者用来评估股票价值的技术。许多分析师和机构投资者使用贴现现金流（DCF）分析来设定股票的价格目标。 DCF 分析将公司的未来现金流量与当前现金流量联系起来，以估计其股权的内在价值。然而，公式中有一些输入，包括依赖于无风险利率的股本成本。许多投资者使用10年期国债收益率作为无风险利率。
股本成本有助于确定贴现率，该贴现率用于将现金流贴现至其现值。当收益率上升时，贴现率也会上升，导致未来现金流量下降，从而导致股票估值下降。
显然，这是技术性的，市场并不总是按预期做出反应，但从机械角度来看，当贴现率上升时，股票估值应该下降。
数据来自 YCharts。
收益率也是投资者评估宏观环境时的关键数据点。长期债券收益率受到经济增长假设、通胀假设、供需以及目前该国不断增加的债务（最近已突破 40 万亿美元）的影响。
伊朗战争提升了通胀预期。与此同时，投资者对该国的财政状况感到担忧。美国财政部长斯科特·贝森特等一些人认为，美国可以通过增长摆脱债务。但如果这是可能的，它也可能导致更多的通货膨胀。
债券收益率上升对某些行业的影响也比其他行业更大。例如，十年期国债收益率上升通常不利于房地产市场，因此也不利于房地产公司，因为它会使抵押贷款更加昂贵。
债券收益率上升还会导致其他类型的贷款和债务的融资成本上升，这对为其融资的公司不利。另一方面，较低的利率也有利于这些对利率更为敏感的行业，尽管影响因行业而异。
不要过度关注债券市场
股票投资者当然应该花时间了解债券市场。如果您真的想成为一名出色的投资者，您需要了解它是如何运作的以及它如何影响股票。
但正如投资者可能过于关注公司的短期事件一样，长期投资者也不必对债券市场的走势过于敏感。其一，市场并不总是按预期做出反应。 30年期美国国债收益率最近超过5.3%，但此后有所下降。几个月前，许多专家可能已经告诉你，债券收益率达到这个水平将导致股票大幅抛售。
但这种情况尚未发生，但这并不是说股市未来不会承受压力。
此外，收益率可能会迅速变化，尤其是在曲线的较长一端，这更容易受到大盘的影响。只要看看今年几个月内收益率的变化就知道了。
此外，影响债券市场的因素有很多，因此试图预测任何近期走势都相当困难，可以说比试图预测个股的近期走势更困难。
长期投资者仍应关注个别公司的更广泛的论点及其是否完好无损。
了解债券收益率的上升或下降可能如何影响个别公司的业务当然是个好主意，但一般来说，可靠的长期论点可能不会被债券市场的近期波动所打破。