“七大”股票一直是市场当前牛市的推动力。就在 2023 年 4 月牛市开始之际，Roundhill Financial 推出了一只交易所交易基金 (ETF)，旨在利用这七大巨头的实力——Nvidia (NVDA +6.02%)、微软 (MSFT -0.85%)、苹果 (AAPL -0.91%)、Alphabet (GOOG -0.90%)、Meta (META -1.04%) ）、亚马逊（AMZN -1.76%）和特斯拉（TSLA +0.42%）。
Roundhill Magnificent Seven ETF ( MAGS +0.21% ) 成为第一只只投资于这七只股票的 ETF。它在过去三年中表现出色，2023年年化回报率为55%，2024年为62%，2025年为21%。截至8月25日，其三年年化回报率为31%。
但今年情况有所不同。该 ETF 几乎没有脱离水面，今年迄今上涨了约 2%，而纳斯达克综合指数和标准普尔 500 指数均上涨了 12%。
那么为什么 MAGS ETF 表现不佳呢？这对投资者来说是一个买入机会吗？
为什么 MAGS 是一个不错的选择
MAGS ETF 的表现不佳说明了投资集中投资组合的主要风险之一，尤其是集中投资于类似大型成长型股票的投资组合。缺乏多元化意味着当市场下跌时，该 ETF 也会随之下跌。
纽约证券交易所：MAGS
但同样的风险也会带来回报。当市场上涨时，MAGS 的表现可能会优于指数，就像 2023 年、2024 年和 2025 年那样，并且在 2023 年和 2024 年大幅领先。
尤其是今年，七雄的表现可谓鱼龙混杂，如下图所示。
数据来自 YCharts。
特斯拉和 Meta 出现了两位数的负回报，拉低了 ETF 的表现。苹果、亚马逊和英伟达都超过了基准，但幅度并不大。 Alphabet 和微软今年迄今的回报率为正，但仅为个位数。
尽管该 ETF 表现不佳，但其交易价格仍接近每股 68 美元，接近 52 周高点每股 71 美元。其平均市盈率为 29 倍，与标准普尔 500 指数持平，低于纳斯达克 100 指数的 34 倍。
但这就是投资者仍在购买 Roundhill Magnificent Seven ETF 的原因。尽管市盈率 (P/E) 仍然较高，但七大股票中的五只——亚马逊、微软、英伟达、Alphabet 和 Meta——相对便宜且强劲，交易价格低于平均水平。 MAGS 市盈率被特斯拉打乱了，该公司的市盈率高得离谱，高达 323。
考虑到大多数 Magnificent Seven 股票都以合理的估值值得买入，该 ETF 处于有利位置。
我不会将我的大部分投资组合分配给这只 ETF，因为它的关注点极其集中，而且波动潜力很大。但为这种类型的阿尔法预留较小的配置可能不是一个坏主意，特别是考虑到“七大”股票中的许多股票看起来很有吸引力。