Strategy (MSTR) 报告称，其 66.9 亿美元的美元流动性几乎与其未偿可转换债务相匹配。斯科特·梅尔克 (Scott Melker) 解释了执行董事长迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 似乎如何将重点转向储存现金以偿还旧债务。
由于现金几乎与可转换债务相匹配，该策略将净杠杆率削减至接近于零。这家比特币财政部公司已经建立了近四年的优先股息覆盖率，同时继续以低于面值的价格回购 STRC。
所以听着，这是周一发生的事情的后续，因为有更多的数据，而且叙述略有改变，因为我不知道他们实际上已经达到了净杠杆为零的地步。
因此，仅向您提供一些数字，Strategy 目前持有 66.9 亿美元的流动性。当然，其中5.1是其指定的美元储备，可用于支付呃股息和费用。然后新增15.9亿美元灵活现金储备。
因此，现在可转换债务接近 67.5 亿，美元流动性为 66.9 亿。所以这些几乎匹配，这意味着这里实际上没有净杠杆。
因此，他们通过从债务中减去美元资产，然后除以比特币的价值来计算净杠杆率。
所以我们知道他们筹集的这个新基金，灵活的现金可以用来购买比特币，偿还转换者，回购MSTR和优先股。
因此，有趣的是，他们现在可以有效地再次开始偿还那些皈依者。
许多人将他们筹集的这些干粉视为购买比特币的潜在资金。这是下意识的反应，我最初也是这么想的，但当我想得更多时，他们可能想结束那些旧债务，将它们完全从账簿中删除，并简化他们现有的财务结构。
现在你可以看看 Strive，对吧，它是战略的较小竞争对手。他们有 Seta，这是他们的 STRC 竞争对手，其交易价格已达到 100 美元。
上次我与他们的首席执行官马特·科尔交谈时，他非常明确地表示，他们已经清除了所有债务、所有可转换票据、所有其他产品，并且只专注于 Seta 作为购买比特币的机器。
你必须认为塞勒看到了这一点，意识到他的结构极其复杂，并希望清除其中的一些内容并为投资者简化它。因此，也许这就是他们在这种环境下继续筹集大量现金的原因。
为什么他们不得不出售比特币，不幸的是价格较低，但我确信最终会以更高的价格购买它。它发生了。
但他们现在可能正在做的实际上是支撑资产负债表，摆脱旧债务。他们有所有其他优先股，STRK，STRD，他们的交易价格也都低于标准。为什么不清理所有这些，让它基本上只有 MSTR、STRC，当然还有比特币买卖机器。
我不知道这是否可能，是否这就是他们的发展方向，但现在，Michael Saylor 显然已经改变了策略，不再囤积比特币，而是囤积现金。他们看到了没有杠杆的努力，
没有债务，只使用这一产品。对他们来说，自己更接近这一点是非常有意义的。