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伊利诺伊州芝加哥 – 2026 年 10 月 19 日 – Zacks Equity Research 将 Sandisk SNDK 评为当日牛市，将 Camping World CWH 评为当日熊市。此外，Zacks Equity Research 还提供了对特斯拉 TSLA 和 SpaceX SPCX 的分析。
以下是所有四只股票的概要：
今日公牛：
华尔街有句老话：趋势是你的朋友。就科技领域而言，没有什么趋势比人工智能的繁荣更强大了。我们已经看到 NVIDIA 和构建人工智能基础设施的公司取得了令人难以置信的成绩。但市场的另一个角落绝对火爆。我说的是内存和存储。
人工智能需要的不仅仅是强大的处理器。它需要大量数据，而这些数据需要有地方存放。这为人工智能革命背后提供基础设施的公司创造了巨大的机会。这些公司之一是今天的当日牛市，Zacks 排名第一（强力买入）Sandisk 。
Sandisk 开发和制造基于 NAND 闪存的存储产品，包括固态硬盘、嵌入式存储解决方案和消费内存产品。该公司在与西部数据分离后于 2025 年 2 月作为独立业务重返公开市场。从那时起，随着高性能存储需求的爆炸式增长，投资者迎来了令人难以置信的上涨。
Sandisk 属于计算机 - 存储设备行业，在我们的 Zacks 行业排名中名列前 10%。对于已经受益于一些最强劲的技术增长趋势的股票来说，这是一个非常有利的背景。
Sandisk 公司价格和共识
这家公司背后的数字简直令人震惊。 Sandisk 最近公布的第四财季每股收益为 39.25 美元，比 Zacks 普遍预期高出 14.63%。收入同比飙升 371.6% 至 89.7 亿美元，超出预期约 8%。随着超大规模企业继续吞噬存储容量以支持人工智能工作负载，数据中心收入环比增长 103% 至 29.8 亿美元。
这种增长正在转化为令人难以置信的盈利能力。非 GAAP 毛利率从上一季度的 78.4% 扩大至 84.6%。想一想。这是一家销售存储产品的公司，但它所产生的利润足以让许多软件公司嫉妒。
收入估算也讲述了类似的故事。分析师预计 2027 财年的销售额将达到 492.5 亿美元，高于 2026 财年的 202.5 亿美元。收入增长超过 143%。 2028 财年销售额预计将再增长 19%，达到 584.6 亿美元。
排名靠前的原因是，在过去的六十天里，分析师们提高了今年和明年的赌注。看涨走势将我们今年的 Zacks 共识预期从 192.82 美元上调至 213.31 美元，并将明年的共识预期从 181.88 美元上调至 252.80 美元。由于 Neocloud 领域出现融资问题，该股最近承受了一些压力。这最终应该会解决。虽然投资者知道数字不可能永远这样增长，但他们应该尽可能地享受利润。
当日熊：
股市有时是一个残酷的地方。正当你认为情况不会变得更糟时，抛售仍在继续。对于那些正在努力在消费者对花钱方式越来越挑剔的经济中站稳脚跟的公司来说尤其如此。大宗可自由支配的购买尤其容易受到影响。当融资成本很高且消费者感到手头拮据时，购买一辆新的休闲车并不是每个人的首要任务。
这给今天的熊市、Zacks 排名第五（强劲销售）的露营世界带来了一些严重的麻烦。 Camping World Holdings 是美国最大的休闲车零售商之一。该公司运营着一个房车经销商网络，提供全新和二手房车、旅行拖车和第五轮。它还通过其 Camping World 和 Good Sam 品牌提供融资、保险、服务、维护和配件。
这项业务从大流行时期户外休闲的繁荣中受益匪浅。消费者有钱可花，融资成本低廉，房车销售蓬勃发展。不幸的是，环境已经发生了很大变化。较高的借贷成本、负担能力压力和更加谨慎的消费者给房车行业带来了更具挑战性的背景。
这种弱点出现在 Zacks 对我们最重要的地方。我说的是盈利预测。在过去的三十天里，四位分析师下调了今年的盈利预期。在此期间，没有一位分析师提高了预期。看跌情绪已将 Zacks 今年的共识预期从每股 36 美分下调至仅 20 美分。短短两个月内下降了近 44%。
明年的数字看起来也好不了多少。四位分析师也下调了对明年的预期，将共识从每股 87 美分下调至 56 美分。减少了 35% 以上。这些向下修正是 Camping World 目前排名第五（强劲销售）的主要原因。
露营世界价格与共识
行业背景也没有给公司带来任何好处。 Camping World 是汽车原始设备行业的一部分，该行业在我们的 Zacks 行业排名中排名垫底 13%。当更广泛的市场已经在应对不确定性时，这并不是我想要购物的那种社区。
附加内容：
Roadster 炒作无法掩盖特斯拉在第三季度财报公布前的利润率和 FCF 困境
特斯拉及其首席执行官埃隆·马斯克知道如何掌控舞台。昨天的 Roadster 活动包括火箭辅助翻转、一辆汽车从坡道上发射，马斯克宣称未来包括飞行汽车。但该股真正的考验是 10 月 21 日的收益报告，任何噱头都无法改变发布前的情绪。
令人印象深刻但有点噱头，Roadster 还需要几年的时间
该演示的目的是令人眼花缭乱，特斯拉的忠实粉丝一定会欣喜若狂。 Roadster 爬上一个巨大的弯曲坡道，用基于风扇的吸力系统抓住它，直到它倒置，然后使用 SpaceX 开发的冷气推进器发射，在半空中翻转并干净地着陆。在第二个特技中，它跳过了一排汽车和一辆半挂卡车。据展示，Roadster 在不到一秒的时间内就达到了 60 英里/小时，尽管马斯克声称某些版本的最高时速可达 230 英里/小时。
特斯拉已经在拿钱了。 “Performance”预订需要 50,000 美元的押金，带有加速推进器的“Thrust”版本需要 250,000 美元，仅限受邀者的单座“Rocket”版本承诺提供完整的飞行系统。
然而，预计要到 2028 年才会量产，距离该车于 2017 年首次亮相已近十年。对于一家面临利润和自由现金流压力并转向机器人和自动驾驶的公司来说，我们不妨将 Roadster 演示视为工程表演，对业务没有任何帮助。
特斯拉的现实：交付停滞，利润不太可能
特斯拉第三季度的交付量为 486,532 辆，超过了 Zacks 普遍预期的 471,262 辆，这是特斯拉一年来最好的季度。交付量仍比去年同期低 2.1%，但由于美国人在联邦电动汽车税收抵免到期前急于购买，这一时期的销量有所增加。
令人担忧的是销量没有转化为利润。 2026年第二季度，由于持续降价，汽车毛利率（不包括监管信贷）下滑至16.3%。一度成为亮点的储能业务利润率从39.5%锐减至20.4%。卖出更多而每笔销售的收入却减少，这让投资者感到担忧。
特斯拉未来押注不断上涨的账单
与此同时，支出正在攀升。预计 2026 年资本支出将超过 250 亿美元。2026 年第二季度自由现金流转负至 10.9 亿美元，该指标短期内将面临压力。
资本支出将投入自动化、人工智能、机器人和制造能力。 Optimus 仍处于早期阶段，而 Cybercab 才刚刚开始规模化。两者都可能有一天会得到回报，但目前它们只是支出，特斯拉还没有提供明确的时间表来说明它们何时会产生有意义的回报。
我们不能忽视的估值差距
股价假定自主性和机器人技术将成为主要的利润引擎。为这些赌注提供资金的汽车和能源存储企业的收入正在减少。投资者的预期与特斯拉当前交付的产品之间的差距是最大的风险，而高估值几乎没有留下任何空间来捍卫它。特斯拉的价值得分为 F。分析师似乎意识到了这一点，在报告发布前下调了盈利预期。
总结
Roadster 可能会引起轰动，但飞行演示无法修复不断萎缩的利润，而且 2028 年的发布日期也无法支付今年的账单。马斯克可能会很兴奋，特斯拉的忠实粉丝也可能会很兴奋，但盈利才是接受数字检验的地方。
随着利润下滑、支出增加和预期下降，第三季度业绩的风险似乎倾向于下行。
该股票目前的 Zacks 排名#4（卖出）。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。