立即发布
伊利诺伊州芝加哥 - 2026 年 9 月 24 日 - Zacks Equity Research 将 Generac Holdings GNRC 评为当日牛市，将 Build-A-Bear Workshop BBW 评为当日熊市。此外，Zacks Equity Research 还提供了对 NVIDIA Corp. NVDA 和 Sandisk Corp. SNDK 的分析。
以下是所有四只股票的概要：
今日公牛：
当大多数投资者考虑人工智能建设时，他们会想到芯片、内存和网络设备。但每个超大规模数据中心都需要一些远不那么吸引人的东西来在电网出现故障时保持服务器运行。
这就是今天的当日牛市，Zacks 排名第一（强力买入） Generac Holdings 。
关于公司
Generac 总部位于威斯康星州沃克夏，估值 120 亿美元。该股票的预期市盈率为 21，Zacks 价值评分为“D”，增长评分为“C”，动量评分为“F”。
该公司长期以来以其家庭备用发电机业务而闻名。这仍然是一项大业务，但该公司今年重组为住宅和商业与工业部门，而商业与工业部门是故事的书写地。
该细分市场包括数据中心所依赖的备用电源的大型兆瓦柴油发电机，并且对这些设备的需求正在激增。
盈利超出预期并上调指引
该公司于 7 月 29 日发布的第二季度报告超出了预期。调整后的每股收益为 2.91 美元，超出了 Zacks 一致预期的 1.95 美元，高于一年前的 1.65 美元。收入为 11.7 亿美元，增长 11%，大致符合 11.8 亿美元的预期。
工商业产品销售额增长 29%，达到 5.565 亿美元，而住宅产品销售额下降 2%。毛利率从 39.3% 增至 44.5%，调整后 EBITDA 从 1.87 亿美元增至 2.907 亿美元。自由现金流从 1,450 万美元攀升至 6,290 万美元。
约 7100 万美元的关税退款为本季度带来了帮助，但 C&I 的潜在动力是真实的。
管理层确认全年净销售额增长在中高位，但改变了其背后的结构。目前预计工商业增长将在 30% 的低水平范围内，高于 20% 的中高水平。第二季度停电率比长期基线低 30% 以上后，住宅供电量被削减至高个位数。
目前预计今年数据中心收入将达到近 4.5 亿美元，其中约 2.5 亿美元来自下半年。管理层预计，随着新产能上线，第三季度销售额将实现两位数增长，第四季度增长将进一步加速。
数据中心积压工作
在短短 90 天内新增约 10 亿美元订单后，数据中心积压订单已增至约 16 亿美元。其中约 13.5 亿美元计划于 2027 年交付，其中近 7 亿美元来自该公司的第一个超大规模客户。
该积压订单不包括 6 月份签署的第二份超大规模协议中的任何内容。管理层表示，该交易的规模至少应与第一笔交易一样大，并涵盖 2027 年和 2028 年。管理层还表示，预计将“粉碎”其投资者日目标，即三年内（可能最早在 2027 年）将 C&I 收入翻一番以上。
亚马逊交易
然后是大的一件事。
9月16日，该公司披露了一份长期供应协议，为亚马逊数据中心提供备用发电机。预计 2027 年和 2028 年首次交付总额将达到 24 亿美元。
作为交易的一部分，亚马逊以每股 200.93 美元的价格获得了最多 169 万股股票的认股权证，约占已发行股票的 2.9%。其中近 308,000 股立即归属。随着亚马逊发电机采购额达到 80 亿美元，其余部分将分批归属，认股权证有效期至 2033 年 9 月。
这种结构将亚马逊的优势直接与其购买的设备数量联系起来。仅最初的 24 亿美元就远远高于当前数据中心积压的全部资金。如果亚马逊的采购额接近 80 亿美元的上限，那么这种关系可能会成为 Generac 多年来收入基础的重要组成部分。
估计点更高
近期估计情况好坏参半，但长期趋势强劲。在过去 60 天里，本季度的 Zacks 共识估计已从 2.52 美元下滑至 2.39 美元。第四季度预估从 2.68 美元小幅下调至 2.64 美元。
适度的装饰似乎与疲软的住宅前景一致。
更大的图景要好得多。
过去 60 天内，2026 年全年预估从 9.01 美元攀升至 9.74 美元，增幅为 8%。就在上周，两位分析师上调了 2027 年的预测，将市场共识从 11.49 美元上调至 11.92 美元。这比三个月前的 10.91 美元上涨了 9%，预计明年的盈利将增长 22%。
这些数字尚未完全反映亚马逊价值 24 亿美元的协议，初步交付计划于 2027 年和 2028 年进行。
库存设置
今年早些时候，GNRC 触及近 300 美元的四年高点，随后夏季抛售将该股跌至 170 美元的低点。
但当亚马逊的消息传出后，该股盘后飙升，上涨约 250 美元。获利了结者迅速出现，将股价打回 200 美元附近。
我们来看看移动平均线：
21 天均线：211 美元
50 天均线：202 美元
200 天均线：190 美元
随着该股回到 50 日移动均线附近，且仍高于 200 日移动均线，在亚马逊推动的最初飙升之后，该技术设置为长期投资者提供了一个潜在的切入点。
总之
家庭备用业务仍在支付账单，但数据中心正在改写 Generac 的增长概况。 16 亿美元的积压订单、尚未包括的第二笔超大规模交易以及价值 24 亿美元的新亚马逊协议，使该公司对未来增长有着异常强烈的预见性。
现在归结为执行。 Generac 必须足够快地提高产量以满足需求，同时又不牺牲利润或遇到供应链限制。但随着 2027 年预期的上升和 Zacks 排名第一（强力买入），这只股票提供了一种非常不同的方式来发挥人工智能基础设施建设的作用。
当日熊：
Build-A-Bear Workshop 是 Zacks 排名第 5 名（强劲销售）的专业零售商，顾客可以在这里为自己的毛绒动物填充、打扮和命名。
该公司只是给了投资者一个担心的理由。夏季产品阵容疲弱和商店客流量疲软导致第二季度销售不及预期。由于批发业务陷入停滞，管理层随后下调了全年收入和利润预期。
由于预期全面下跌，且该股接近 52 周低点，该公司即将进入最重要的销售季节，但动力却微乎其微。
Build-A-Bear 总部位于圣路易斯，自 1997 年以来一直让顾客为自己的毛绒动物装扮、打扮和命名。截至上一季度，该公司在全球拥有 674 家门店，其中包括 379 家公司管理的商店、177 家合作伙伴经营的商店和 118 家特许经营店。
该公司还进行在线销售，并一直通过其商业部门进军批发和许可业务。
BBW 的估值为 3.25 亿美元，远期市盈率为 7。该股票的 Zacks 风格评分为“A”（价值）、“B”（增长）、“F”（动量）。
令人失望的季度
第二季度每股收益 70 美分，符合预期，但低于一年前的 94 美分。收入下降 7.2% 至 1.153 亿美元，低于预期的 1.22 亿美元。
整个季度客流量持续疲软，国内商店客流量落后于美国整体趋势。电子商务需求下降15.6%。
管理层还承认，Slushy Plushies 和 Berry Goods 等夏季概念“将创新推得太远了”。这些产品缺乏驱动核心体验的装饰和定制。这迫使促销力度加大，零售毛利率从 57.6% 下降至 54.0%。
引导切割
更大的问题是前景。
BBW 将 2026 财年收入预期从 5.3 亿美元至 5.5 亿美元下调至 5 亿美元至 5.25 亿美元。新的区间远低于分析师预期的 5.39 亿美元。
税前收入指引从 7200 万美元至 7800 万美元降至 6000 万美元至 6800 万美元。不包括去年约 700 万美元的关税退款，调整后的范围仅为 5300 万至 6100 万美元。该前景还包括 1000 万至 1100 万美元的关税成本。
批发业务是另一个令人失望的因素，该公司将其商业部门的前景从至少 20% 的增长大幅下调至大致持平。去年沃尔玛数百万美元的计划不会重复，其他批发交易的进展也比预期慢。目前预计第四季度商业收入将下降。
预估正在下降
分析师们立即调整了他们的数据。过去 60 天内，任何时间段内都没有出现过向上修正。
最大的削减发生在短期内。
在过去 30 天里，Zacks 对当前季度的一致预期从 84 美分降至 53 美分，降幅为 37%。第四季度预估下降 20%，从 1.52 美元降至 1.22 美元。
对于整个财年，共识已从 4.02 美元降至 3.57 美元。明年的预估价格已从 4.30 美元下调至 3.76 美元。
技术分析
这种股票被一些人称为“泄气者”。在年初触及 73.46 美元的高点后，该股一直在缓慢而稳定地下跌。
财报公布前一天，该股收盘价高于 39 美元，较前 12 个月下跌约 42%。随后，指导意见的下调导致该股开盘下跌约 15%，跌至 24.15 美元。
一只一年前创下更高高点的股票现在已经变成了高点更低、低点更低的教科书式下降趋势。
随着流量疲软、数字销售萎缩、批发停滞以及预估大幅下降，增长故事正在分崩离析。在这些趋势逆转之前，Zacks 排名第五（强劲卖出）反映出该股票面临重大的基本面和技术阻力。
附加内容：
最近，不断增长的人工智能 (AI) 和数据中心需求让 NVIDIA 公司和规模小得多的 Sandisk 公司受益。虽然这两家公司提供了不同的方式来利用人工智能的繁荣，但现在哪一家公司更适合购买呢？让我们来探索一下——
Sandisk 人工智能驱动的增长提高了收入和盈利能力
根据该公司 8 月 5 日的新闻稿，Sandisk 在 2026 年第四财季的总收入达到 89.7 亿美元，同比增长 372%，环比增长 51%。
2026财年，收入达到202.5亿美元，同比增长175%。数据中心领域一直是主要的增长动力，随着人工智能和数据中心需求增加了对高价值存储的需求，收入增长了 437%。
在第四财季，收入增长更多地来自定价上涨，而不是销量增加。结果，毛利率从一年前的 26.2% 上升至 84.6%。
2026 财年，毛利率为 71.5%，而上年同期为 30.1%。盈利能力也显着改善，GAAP 净利润达到 114.3 亿美元，而上一年则亏损 16.4 亿美元。
这种增长似乎并不是暂时的，因为管理层仍然看好近期前景。他们预计 2027 财年第一季度的收入将在 103 亿美元至 108 亿美元之间，这意味着继第四财季的巨大增长之后，该季度的收入将再次强劲增长。现在该公司又签署了五份新商业模式协议，收入增长和盈利能力必将得到改善。
NVIDIA 的 AI 需求推动强劲增长和利润率扩张
根据 8 月 26 日的新闻稿，数据中心业务仍然是 NVIDIA 的主要增长引擎，2027 财年第二季度的收入同比增长 117%，环比增长 18%，达到 890 亿美元。合并收入飙升至 962 亿美元，同比增长 106%，环比增长 18%。
NVIDIA 第二财季的非 GAAP 毛利率从去年同期的 72.5% 增至 75%。强劲的运营业绩帮助 NVIDIA 将强劲的收入增长转化为稳健的盈利增长。
NVIDIA 进一步预计盈利能力将保持强劲，并预计 2027 财年第三季度的收入将达到 1080 亿美元，正负 2%。按中点计算，这将比环比增长 12%。此外，下一代 Vera Rubin 平台已进入全面生产阶段，使 NVIDIA 能够从下一阶段的 AI 基础设施投资中受益。
Sandisk 或 NVIDIA：现在只能购买一只人工智能股票
在人工智能和数据中心需求增长的推动下，Sandisk 和 NVIDIA 都实现了非凡的盈利增长，带来了收入的大幅增长和利润率的大幅扩张。两家公司看起来也对其近期前景充满信心。
然而，闪迪处于高度周期性的内存业务中。如果供应赶上需求，内存价格可能会面临压力并影响利润率。此外，该公司的快速增长提高了预期，如果定价势头减弱，其增长轨迹将很容易受到影响。
由于Sandisk的业务依赖于存储需求，因此产生了较大的集中度风险。相比之下，NVIDIA 正在利用更广泛的人工智能生态系统，在数据中心占据主导地位，并继续实现人工智能驱动的卓越增长。最重要的是，NVIDIA 的净利润率为 63.7%，而 Sandisk 的净利润率为 56.5%，这表明 NVIDIA 将收入转化为底线利润的效率更高。
综合来看，这些因素使得 NVIDIA 目前比 Sandisk 更值得购买。 NVIDIA 目前拥有 Zacks 排名第一（强力买入），而 Sandisk 拥有 Zacks 排名第三（持有）。您可以在这里查看今天 Zacks 排名第一的股票的完整列表。
你为何还没有关注Zacks顶级股票？
自2000年以来，我们的顶级选股策略远远超过了标普每年+7.7%的平均涨幅。令人惊叹的是，它们分别以每年+48.4%、+50.2%和+56.7%的平均涨幅飙升。
今天您可以免费且无义务地访问他们的实时选股。
免费查看股票 >>
媒体联系
扎克斯投资研究
800-767-3771 分机号9339
https://www.zacks.com
Zacks.com 提供投资资源并告知您这些资源，您可以选择使用这些资源来做出自己的投资决策。 Zacks 正在根据 Zacks“服务条款和条件”免责声明向您提供有关此资源的信息。 www.zacks.com/免责声明。
过去的表现并不能保证未来的结果。任何投资都存在潜在的损失。本材料仅供参考，本文中的任何内容均不构成投资、法律、会计或税务建议，或购买、出售或持有证券的建议。对于任何投资是否适合特定投资者，没有给出任何建议或建议。不应假设对所识别和描述的证券、公司、部门或市场的任何投资已经或将会盈利。所有信息均为截至本文发布之日的最新信息，如有更改，恕不另行通知。所表达的任何观点或意见可能不反映整个公司的观点或意见。 Zacks Investment Research 不从事任何证券的投资银行、做市或资产管理活动。这些回报来自假设的投资组合，其中包含 Zacks Rank = 1 的股票，这些股票每月以零交易成本进行重新平衡。这些不是实际股票投资组合的回报。标准普尔 500 指数是非托管指数。请访问 https://www.zacks.com/performance 了解有关本新闻稿中显示的性能数据的信息
发布。
想要 Zacks Investment Research 的最新建议吗？今天，您可以下载未来 30 天内的 7 只最佳股票。点击获取此免费报告
Sandisk Corporation (SNDK)：免费股票分析报告
Build-A-Bear Workshop, Inc. (BBW)：免费股票分析报告
Generac Holdings Inc. (GNRC)：免费股票分析报告
本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。