吉利德科学公司（GILD -0.15%）在下一个十年之前对其艾滋病毒特许经营权没有重大担忧。但这并没有阻止这家制药公司为其传统艾滋病疗法的独家经营权的丧失做好准备。吉利德在其研发管线上投入了大量资金，并且正在获得回报。
该公司在过去四个月内已获得三项食品药品 (FDA) 批准，并非巧合的是，今年迄今为止，该公司股价已上涨超过 21%，几乎是标准普尔 500 指数涨幅的两倍。 Bixlenvo 最近一次获得批准是在 8 月 27 日，作为每日服用的药物，用于治疗病毒学受到抑制的成人 HIV 感染者。
在此之前，6 月 24 日，Trodelvy 获得了两项治疗三阴性乳腺癌的新批准。 5 月 22 日，FDA 加速批准 Heprudex 用于治疗无肝硬化或代偿性肝硬化成人慢性丁型肝炎病毒 (HDV) 感染。
更多批准正在进行中
多发性骨髓瘤疗法 anito-cel 最早可能在今年年底开始产生收入。 BCMA 导向的 CAR T 细胞疗法在接受过多次治疗的患者中显示出 96% 的总体缓解率和 74% 的完全缓解率。该药物的处方药使用者付费法案 (PDUFA) 目标日期是 12 月 23 日。
该公司在几个方面看起来都很便宜
无论你看的是往绩收益还是远期收益，该公司的定价都远低于其竞争对手，唯一的例外是葛兰素史克。吉利德通过将不断增长的股息与机会主义股票回购相结合，让投资者保持耐心，其中包括 2026 年上半年的 7.74 亿美元回购。两者都为投资者提供了防御性下行保护。
吉利德今年将季度股息提高了 3.8% 至 0.82 美元，这是该公司连续 11 年提高股息。股息收益率高于平均水平，为股票当前价格的 2.15%。过去十年，该公司的股息增加了近75%。
纳斯达克股票代码：吉尔德
在财务方面，该公司基础稳固。该公司公布第二季度收入为 76 亿美元，同比增长 8%，并表示预计年收入将在 301 亿美元至 304 亿美元之间，而 2025 年为 294.4 亿美元。第二季度调整后每股收益 (EPS) 为 2.27 美元，比去年同期增长 13%。
艾滋病毒现金产生占主导地位
吉利德在艾滋病预防和治疗市场保持行业领先地位。其旗舰日常疗法 Biktarvy 占据了巨大的市场份额，其专利跑道延长至 2036 年。 Descovy 的专利跑道将于 2031 年结束，但随着成功的诉讼辩护和战略性仿制药和解，该专利跑道可能会延长。
Biktarvy 第二季度销售额为 38 亿美元，同比增长 8%。第二季度，该公司 PrEP 销售额首次突破 10 亿美元，同比增长 101%。其中 Descovy 引领增长，销售额达 8.01 亿美元，比去年同期增长 60%。 2024 年，吉利德表示计划到 2033 年底推出 7 种新的 HIV 药物，而且它似乎正在兑现这一承诺。
担心，但绝对值得购买
市场在权衡该公司对艾滋病毒疗法的过度依赖的同时，往往低估了吉利德潜在毛利率的实力，该公司的毛利率一直高于 80%，第二季度为 87%。这些利润赋予管理层财务灵活性，以应对宏观逆风并执行严格的补强收购，而无需承担无法控制的资产负债表风险。过去十年，该公司的债务股本比改善了34%以上。
至关重要的是，吉利德正在通过长效艾滋病毒预防和治疗方面的突破性创新，将自己定位于数十年的增长阶段。这一转变的基石是 Yeztugo，这是一种口服 PrEP 选项，有望重新定义艾滋病毒预防标准并迎来大规模的新市场扩张。