本周有消息称，德文能源公司（纽约证券交易所股票代码：DVN）的激进投资者可能会推动该公司出售部分资产，甚至整个公司，能源投资者对此议论纷纷。
当英国石油公司（NYSE：BP）被传言成为德文郡页岩资产之一的潜在买家时，这种讨论变得更加响亮。
但今天，路透社报道称，英国石油公司显然放弃了这笔交易，此举导致德文郡股价下跌。以下是投资者需要了解的内容。
德文郡面临突然的出售压力
由亿万富翁诺姆·戈特斯曼 (Noam Gottesman) 领导的激进对冲基金 TOMS 资本投资管理公司 (TOMS Capital Investment Management) 在过去三个月的某个时候持有了德文郡相当大的股份。它现在表示自己是该公司的前五名股东之一。
从那时起，TOMS Capital 一直向 Devon 施压，要求其出售部分资产或出售整个公司。在周三披露的本月早些时候致管理层的一封信中，TOMS Capital 表示，Devon 最近与 Coterra Energy 的合并导致投资组合臃肿且过于复杂。
合并前，德文郡已经在特拉华盆地拥有数项资产，特拉华盆地是德克萨斯州西部和新墨西哥州东南部二叠纪盆地的一部分。 Coterra Energy 将更多特拉华盆地资产纳入投资组合。合并后的公司目前还在宾夕法尼亚州的马塞勒斯页岩、德克萨斯州南部的伊格尔福德页岩、俄克拉荷马州的阿纳达科盆地、北达科他州的威利斯顿盆地和怀俄明州的粉河盆地开展业务。就这么多了。
TOMS Capital 的信函认为，这种分散的投资组合导致 Devon 的估值相对于同行存在折扣。德文郡的另一家主要投资者、投资公司 Kimmeridge 也表达了类似的观点，并公开敦促管理层精简投资组合。然而，Kimmeridge 并没有要求 Devon 完全出售自己，TOMS Capital 认为这是一个可行的选择。
纽约证券交易所代码：DVN
BP并未完成交易
英国石油公司最近经历了一段动荡的历史。自2020年以来，该公司已更换了五位首席执行官。
梅格·奥尼尔（Meg O'Neill）于四月上任，将业务重点从绿色能源转向石油和天然气。据报道，在她任职期间，英国石油公司“进入了数据室”，出售了少数页岩资产。据报道，德文郡的 Eagle Ford 页岩油资产也在其中。
“进入数据室”意味着正式表达购买资产的兴趣。虽然它不需要潜在买家的任何承诺，但它使他们能够访问有关资产的机密信息，以便他们可以更好地评估交易的利弊。
TPH Research 分析师周三表示，Devon 的 Eagle Ford 资产可能价值约 45 亿美元。但今天，路透社援引机密消息人士的话说，英国石油公司已决定放弃该交易。当被要求置评时，英国石油公司没有证实或否认该报道，但发表了一份一般性声明，暗示其“致力于维持资本纪律”。
这对德文郡和英国石油公司意味着什么。
纽约证券交易所代码：英国石油公司
美国页岩油销售目前很棘手
英国石油公司已经在美国鹰福特页岩以及附近的二叠纪和海恩斯维尔盆地拥有一些页岩资产。虽然购买附近的德文郡资产具有战略意义，但英国石油公司似乎更专注于减少债务和撤资。但其对资本纪律的评论表明，它也对支付过高的问题感到担忧。
美国页岩油目前是一项宝贵的资产。它远离中东的动乱，但仍然受益于当前的全球高油价。但由于尚不清楚伊朗战争将持续多久，因此不可能知道这种高涨的价值会持续多久。
奥尼尔现在可能不愿意购买美国页岩油资产，因为他知道，如果战争很快结束并且全球油价下跌，这些资产的价值可能会大幅下跌。在这种情况下，她可能会被视为在就任之初就为一项中等资产支付了过高的价格，尽管该公司正在积极努力削减自重。
Devon 失去潜在买家表明该公司在满足 TOMS Capital 的剥离要求方面可能会遇到意想不到的困难。今天交易失败的消息传出后，Devon 股价收盘下跌 3.6%，而 BP 股价当天下跌 0.4%。
这是一个很好的提醒，投资者应根据公司的当前状况来评估公司，而不是根据有关潜在资产购买或出售的未经证实的传言。