在沃伦·巴菲特执掌伯克希尔·哈撒韦公司 (BRKA -0.85%) (BRKB -0.84%) 的最后几年里，该公司没有进行太多收购，而是囤积了现金。该集团在过去几年中一直是股票的净卖家，直到一月份将其移交给新任首席执行官格雷格·阿贝尔(Greg Abel)。到 2026 年第一季度，该公司的投资组合已积累了创纪录的 3970 亿美元现金。
这种情况在 2026 年第二季度发生了变化，伯克希尔哈撒韦公司连续 14 个季度首次成为股票净买家，成为净卖家。该公司上季度购买了大约 235 亿美元的股票，但仅出售了 37 亿美元的股票。结果，巨额现金减少至约 3650 亿美元。
阿贝尔采取的最大举措之一是购买了 1750 万股达美航空 (DAL -1.27%) 股票，将持仓量增加了 44%。伯克希尔目前持有 5730 万股达美航空股票，价值 54 亿美元，高于第一季度后的 26 亿美元。达美航空目前在伯克希尔哈撒韦投资组合中排名第 13 位，约占投资组合的 1.8%。此外，伯克希尔现在持有达美航空股票的 8.7%，高于第一季度的 6.1%。
重返达美航空
伯克希尔·哈撒韦公司过去曾拥有达美航空；事实上，该集团从 2016 年到 2020 年一直持有该股票，并积累了相当大的股份。但当疫情来袭时，巴菲特完全退出了达美航空的持股，并在 2020 年第二季度抛售了剩余的 6100 万股股票。
然而，不仅仅是达美航空。疫情来袭时，巴菲特卖掉了所有航空公司股票，抛售了美国航空、联合航空控股公司和西南航空的股份。最令人惊讶的不是他卖出了，而是当他在底部卖出时，这意味着他感到害怕并陷入了损失，而不是安然度过。
此外，尽管达美航空和联合航空这两家主要航空公司表现良好，但伯克希尔花了六年时间才重新投资商业航空股。第一季度，伯克希尔购买了 3980 万股达美航空股票，第二季度又购买了 1750 万股。达美航空是伯克希尔·哈撒韦公司目前拥有的唯一一家航空公司股票。
此后达美航空开始复苏，过去五年平均年回报率为15%。过去三年平均回报率为 25%，过去 12 个月上涨 33%，今年迄今上涨 19%。
好消息是伯克希尔和阿贝尔的买入似乎还不算太晚，因为达美航空的股票仍然相对便宜，市盈率为 13 倍，远期市盈率为 12 倍。华尔街几乎全部看好达美航空，89% 的分析师将其评级为买入。达美航空股票的中位目标价为每股 105 美元，这意味着未来 12 个月将上涨 28%。