伯克希尔哈撒韦公司 ( BRKA +1.44% ) ( BRKB +1.05% ) 在第二季度花费约 45 亿美元回购股票，该公司在周六的收益报告中表示。这是伯克希尔近两年来回购规模最大的一个季度，是第一季度支出 2.35 亿美元的 19 倍。以该公司约 1.12 万亿美元的市值来衡量，三个月的购买使伯克希尔哈撒韦公司退休了约 0.4%。
该市值来自伯克希尔 6 月 30 日公布的 1,431,693 股 A 类同等股票以及周五 B 类股票收盘价 521.80 美元（每股相当于 A 股的 1/1,500）。
节奏就是新的——对我来说，就是故事。 2025 年，即沃伦·巴菲特担任首席执行官的最后一年，伯克希尔根本没有回购任何股票。在首席执行官格雷格·阿贝尔 (Greg Abel) 的领导下，回购不仅在 3 月份恢复，而且在第二季度急剧加速。
伯克希尔的回购规则将决定留给一个人的判断：首席执行官在咨询董事长后，必须相信股票的售价低于公司保守的价值。埃布尔显然相信这一点，尽管该股交易价格接近 52 周高点 525 美元。
当季度结束时，购买并没有停止。新的 10-Q 文件在封面页列出了截至 7 月 29 日的股票数量。他们显示，6 月 30 日之后，还有大约 4,600 股 A 类同等股票退役——截至周五收盘，股票价值约为 36 亿美元。
纽约证券交易所代码：BRKB
购买规模能否继续扩大？该计划唯一的硬性限制是流动性：如果回购将伯克希尔的现金、现金等价物和国库券降至 300 亿美元以下，则不能进行回购。截至 6 月 30 日，这笔战争资金约为 3,655 亿美元，低于三个月前的约 3,970 亿美元，因为阿贝尔发现了它的其他用途。因此，具有约束力的约束是阿贝尔对价值的判断，而不是现金。
伯克希尔不支付股息，因此回购是公司直接向股东返还现金的一种方式。对于股东来说，到目前为止的算术是适度的。在一个季度内退出 0.4% 的股份——如果保持这种速度的话，每年可能会退出 1.5% 至 2%——会推动每股数据，而不是改变它们。
当然，如果价值判断错误，那么在 52 周高点附近进行回购可能会显得时机不佳。但从三月份的第一次购买到七月份，阿贝尔一直坚持下去。周六报告中值得记住的可能不仅仅是 0.4%。