NVIDIA (NVDA) 股票于 2026 年 10 月 29 日收盘于 213.66 美元，比 10 月 6 日的去年最高收盘价低 10.7%。如果您预计人工智能的发展将继续下去，那么这次下跌可能看起来是一个更便宜的切入点。为了让这笔交易获得回报，英伟达必须不断将创纪录的销售额转化为现金，尽管它利用其资产负债表来支持一些从它那里购买产品的人工智能实验室。当前的下跌也必须像该公司之前的下跌一样继续下去。那么，在英伟达早期大幅下跌后买入它能赚到什么呢？
一年后，大多数 NVIDIA 低迷买家都领先了
这些买家中的大多数都赚钱了，尽管通常是在股价进一步下跌之后。自2010年1月以来，NVIDIA股价在30个交易日内下跌20%或以上的次数有12次。其中 9 个案例的股价在 252 个交易日（即大约一年后）上涨。按中位数计算，在这种下跌当天投资的 10,000 美元在一年后价值约为 15,900 美元。其他三个案例分别发生在 2011 年和 2022 年 1 月，股价在下跌一年后出现下跌，最严重的跌幅达 24%。
收集这些成果需要耐心。按中位数计算，下跌后的一年内最低收盘价比初始购买价低 22.4%。今年的最高价格出现在秋季之后约 300 个日历日，即大约 10 个月。一位投资者在 2022 年 1 月逢低买入，发现该股收盘价比所支付的价格低了 53.5%。
NVIDIA 销售额增长了一倍多，但现金滞后
销售额仍在快速增长，但最近一个季度以现金形式到达的份额较小。 NVIDIA 公布 2027 财年第二季度营收为 962 亿美元，同比增长 105.9%。管理层预计第三财季的营收目标为 1,080 亿美元，上下浮动 2%。该公司的营业利润率升至 66.2%，而去年同期为 60.8%。按照今天的价格，您支付的费用是 NVIDIA 过去 12 个月收益的 26.8 倍，而标准普尔 500 指数的市盈率为 22.8 倍。
然而，2027 财年第二季度运营现金占收入的 25.0%，低于上一季度的 61.7%。在 8 月 26 日的电话会议上，管理层表示，应收账款天数（客户付款时间）上升至 60 天，反映出某些投资级客户大额采购的付款期限延长。随着 NVIDIA 为 Vera Rubin 的发布做准备，库存也增加至 320 亿美元。此后，NVIDIA 同意以 129.3 亿美元收购 Hugging Face（司法部目前正在审查该交易），并在其股票回购中增加了 1500 亿美元。
哪些客户将为 NVIDIA 的预期销售额买单？
一些买家将是由 NVIDIA 自己的资产负债表支持的人工智能实验室。管理层预计，到 2028 财年，这些实验室的需求将占 NVIDIA 业务的大约四分之一。对于一个前沿 AI 实验室，该公司将为近 2 吉瓦的计算提供信用增级。管理层承认市场对商业融资结构的争论，将其供应商融资和信用增级描述为标准的生态系统支持。管理层还预计 2028 财年收入将增长约 70%，称这一前景受到供应限制。这一预测代表了 NVIDIA 预计销售的产品，而不是其中有多少会以现金形式实现，或者需要多久才能实现。
英伟达早些时候的大幅下跌大多让买家在一年后领先，通常是在最初的大幅下滑之后。销售额仍在快速增长，但最近一个季度的现金收入并没有跟上增长的步伐。 NVIDIA 预计将于 2026 年 11 月公布 2027 年第三季度财报，其中运营现金与收入的比值是该报告中值得关注的数字。
NVIDIA 的再次失败会对您的计划产生什么影响？
当一只股票占你所持股票的很大一部分时，下跌对你造成的伤害最大，而出售它来分散风险可能会带来巨额税款。我们的合作伙伴咨询公司提供免费的策略审查，以评估如何在大头寸下设置底线并以较少的税收平仓。
请求免费策略审查
发现错误或想要更多类似的内容？ 10 秒后告诉我们。