人形机器人市场正在蓬勃发展。 Global Growth Insights 的一份报告称，2025 年该市场价值为 23 亿美元，到 2035 年将达到 438 亿美元，复合年增长率 (CAGR) 为 35.18%。

现在更快、更可预测的做法是投资向机器人制造商供应零部件的公司，而不是投资机器人制造商。

中国制造商禾赛集团 ( HSAI -1.56% ) 和美国运动与控制技术制造商 Parker-Hannifin ( PH -0.67% ) 的盈利已经实现两位数增长，部分原因在于它们在供应人形机器人所需零部件方面发挥着关键作用。除其他外，禾赛制造了机器人精确测量距离并在弱光下运行所需的激光雷达（光探测和测距）。 Parker-Hannifin 生产驱动机器人运动、实现关节关节以及分配流体和动力的组件。

到 2026 年，两只股票都不会飙升，禾赛股价下跌近 17%，派克汉尼汾股价上涨约 9%。以下是这些股票现在值得买入的原因。

禾赛的规模使其比竞争对手更具优势

禾赛是高性能3D激光雷达系统的全球领导者。摄像头提供视觉背景，但激光雷达为人形机器人提供毫米级精确的深度感知，可以在完全黑暗、明亮的眩光和其他环境中工作。随着机器人开发人员优先考虑安全和空间导航，禾赛为物理传感器硬件的快速采用提供了直接的杠杆作用。

纳斯达克股票代码：HSAI

与陷入单位经济效益的小型激光雷达初创企业不同，禾赛通过其先进的驾驶辅助系统（ADAS）和工业机器人生产线建立了巨大的生产规模。通过将激光组件小型化到定制硅芯片上，禾赛极大地降低了每个传感器的制造成本，在人形机器人制造商需要低成本、可大规模生产的组件时，使其具有结构性价格优势。

第二季度禾赛大幅增长，出货量达142,371台，同比增长193%，而汽车ADAS激光雷达出货量增长60%。

禾赛强劲的财务基础

在快速交付规模、专有技术集成以及汽车市场以外扩张的共同推动下，禾赛第二季度营收为人民币 8.608 亿元（合 1.283 亿美元），同比增长 21.9%。净利润为1050万美元，较去年同期增长60%，标志着该公司连续第五个季度实现盈利。

该公司通过在工程和自动化、高产生产线中使用人工智能 (AI) 工具来管理研发成本，从而在运营费用没有线性增长的情况下扩大了营收。

派克汉尼汾有一条很深的护城河

Parker-Hannifin 是精密机电执行器、伺服驱动器、行星齿轮箱和液压系统领域的全球领导者，这些系统是为人形关节、四肢和运动控制提供动力的关键物理硬件。购买 Parker 可以让您广泛接触任何一家扩大生产的机器人制造商，而不是押注于哪家人形机器人制造商赢得市场竞赛，因为几乎所有制造商都依赖于运动控制供应商。

纽约证券交易所代码：PH

该公司在航空航天和多元化工业领域的零部件技术含量高且专业化程度高。与派克汉尼汾有业务往来的公司往往会留在该公司，因为转向另一家制造商的转换成本很高。

该公司第四财季营收创纪录的 58 亿美元，同比增长 9.8%。每股收益为 8.54 美元，比去年同期增长 19%。其积压订单为 128 亿美元，高于一年前的 74 亿美元。

派克汉尼汾的股息随着自由现金流的增加而增加

与早期的机器人公司不同，派克汉尼汾提供财务稳定性和运营耐久性。该公司已连续 70 年增加季度股息，其中今年增加了 11% 至每股 2 美元。

它是领先的股息之王之一，是一组连续 50 年或更长时间提高派息的股票。只有连续72年增加股息的美国水务公司和连续71年增加股息的多佛公司拥有更长的股息增长记录。过去 10 年间，派克汉纳芬的支出增加了 215%。

该公司有能力继续提高股息，因为其自由现金流（FCF）持续增长。该公司报告称，第四季度自由现金流达到创纪录的 44 亿美元，同比增长 15.8%。这种稳定的增长使投资者能够在新兴机器人技术领域获得长期上涨空间，并得到高利润、派息资产负债表的支持。

两只股票都有前景并规避风险

人形机器人市场前景广阔，但在这样一个新兴行业中从原始设备制造商中挑选个别赢家却存在很高的风险。禾赛集团和派克汉尼汾通过提供几乎所有机器人开发人员运行所需的基本构建模块来规避这种不确定性。

随着开发人员需要更低成本、可大规模生产的感知硬件，禾赛通过定制硅芯片实现单位体积的快速扩大和结构性成本领先，使其具有明显的优势。 Parker-Hannifin 的高转换成本、不断扩大的 128 亿美元积压订单以及长期的工业护城河使其成为新兴机器人和成熟航空航天市场中不可替代的运动控制合作伙伴。

支持这两家供应商为投资者提供了平衡的选择和铲除策略，以捕捉物理人工智能革命的优势。禾赛作为一家纯粹的传感器创新者，向高利润的非汽车机器人领域扩张，具有高增长空间。

派克汉尼汾拥有以 70 年连续股息增长和创纪录的自由现金流为基础的防御性工业下行保护。持有Hesai和Parker-Hannifin可以让投资者从为它们提供动力的硬件基础中获利，而不是选择哪个人形品牌首先进入大众市场。