Nvidia、Advanced Micro Devices 和 Broadcom 是领先的人工智能 (AI) 半导体公司之一，主要的超大规模企业和 AI 实验室正在部署其芯片设计以在数据中心运行工作负载。
毫不奇怪，这三家公司在过去三年里都大幅上涨，市场涨幅超过 300%。在人工智能数据中心基础设施积极投资的推动下，这些半导体股票可能会继续实现健康的长期增长。然而，它们的光芒很可能会被一家被低估的半导体公司——高通（QCOM +1.33%）所掩盖，该公司迄今为止未能利用人工智能的繁荣。
让我们看看高通能够超越同行的原因。
得益于人工智能，高通的增长有望加速
虽然 Nvidia、AMD 和 Broadcom 的股价在三年内上涨了 4 倍以上，但高通的涨幅仅为 63%。相比之下，PHLX 半导体行业指数三年内上涨了 232%。
纳斯达克股票代码：高通
高通的糟糕回报并不令人意外。该公司对智能手机市场的依赖使其难以实现增长，导致其营收和利润面临压力。然而，高通现在的目标是在人工智能芯片市场上取得重大进展。该公司一直在设计服务器中央处理单元 (CPU)、人工智能加速器和机架级服务器系统，以满足对代理人工智能和推理应用不断增长的需求。
重要的是，高通的努力正在取得成果。从高通与主要超大规模厂商的合作伙伴关系中可以明显看出这一点。该芯片设计商于 6 月份宣布与 Meta Platforms 达成协议，为其提供 Dragonfly 数据中心 CPU。高通指出，这些芯片将为这家广告巨头的下一代人工智能服务器提供动力。更好的是，高通指出 Meta 将部署其下一代服务器 CPU。
而现在，高通最新宣布与亚马逊合作生产多代定制人工智能芯片和光连接组件，这说明它确实在人工智能芯片领域赢得了声誉。这些合作伙伴关系解释了为什么高通公司的数据中心收入大幅增长。
该公司预计，其数据中心收入将在 2027 财年达到 50 亿美元，并在 2029 财年增至 150 亿美元。数据中心业务不断增长的贡献应会提升高通的增长率。例如，普遍预测高通公司 2026 财年的收入将下降 3%，至 430 亿美元。然而，对未来几年的预测显示将出现显着改善。
数据来自 YCharts
如果高通将更多的超大规模企业和人工智能公司添加到其客户名单中，我不会对高通的增长超出预期感到惊讶。
强劲的利润增长和低廉的估值可能会推高股价
高通的预期市盈率不到 17 倍，比本文提到的同行便宜。
然而，公司增长率的加快可能会带来更高的估值。好消息是，高通2028财年每股收益增长率可能接近25%。
如果这只人工智能股票当时的市盈率甚至是 30 倍，由于其增长轨迹正在改善，以科技股为主的纳斯达克 100 指数的市盈率有 34 倍的折扣，那么它的价格可能会跃升至 390 美元。这比当前股价高出 124%，表明高通可能会出现大幅上涨，甚至跑赢其他芯片