苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）和英特尔公司（纳斯达克股票代码：INTC）代表了历史性芯片转型的两个方面。 MacRumors 9 月 2 日的一份报告强调了一个重要的里程碑：苹果通知开发者，需要 macOS 13 或更高版本的通用 Mac App Store 应用程序现在可以放弃对基于 Intel 的 Mac 的支持。删除英特尔二进制切片可简化应用程序开发并减少下载大小。虽然具有象征意义，但此举凸显了苹果已完成向 Apple Silicon 的过渡，并突显了英特尔在苹果高利润生态系统中的影响力不断缩小。
从财务上看，苹果的表现明显好于英特尔。
2026 年第三季度（截至 2026 年 6 月 27 日），苹果公布的季度收入达到创纪录的 1,094 亿美元，同比增长 16%，这主要得益于 iPhone、Mac 和服务业务实现两位数增长。受关税退税利好影响2个百分点，公司毛利率达到50.1%。稀释每股收益 (EPS) 同比飙升 29% 至 2.02 美元，其中包括关税退款带来的 0.11 美元的有利推动。运营现金流和活跃安装量均创下了六月份季度的新纪录。
英特尔 2026 年第二季度财务业绩（截至 2026 年 6 月 27 日）实现季度收入 161 亿美元，同比增长 25%，创下 15 年来最快的营收增长。英特尔公布的 GAAP 净亏损为 110 亿美元（GAAP 每股收益为 -2.16 美元），主要是由于非现金费用和按市价调整。然而，在非 GAAP 基础上，净利润达到 22 亿美元（稀释后每股收益 0.42 美元），几乎是共识预期的两倍。由于强劲的产品组合和工厂产量，非 GAAP 毛利率扩大至 41.8%（GAAP 40.4%）。
牛市和熊市案例
Apple 的牛市理由集中在扩大服务利润、强大的生态系统锁定以及 Apple Intelligence 推动 iOS 和 macOS 设备进一步需求和参与度的潜力，从而支持高利润增长。另一方面，苹果面临着估值倍数升高、大中华区增长乏力（第三季度收入达到 147 亿美元）以及全球针对 App Store 费用的持续反垄断审查等风险。
英特尔的牛市理由取决于其 18A 工艺节点的成功执行、扩大其代工业务的机会以及政府通过 CHIPS 法案补贴提供的支持。
Insider Monkey 的对冲基金数据分析
Insider Monkey 的数据库揭示了两家科技巨头机构情绪的变化。 2026 年第二季度，有 169 只基金持有苹果，略低于 2026 年第一季度的 170 只。沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司仍然是最大的持有者，持有 2.279 亿股股票，价值 659.5 亿美元，占其投资组合的 22.04%，而肯·费舍尔的费舍尔资产管理公司将其持股比例增加了 3%，达到 5761 万股，价值 166.7 亿美元。
英特尔对对冲基金的兴趣出现了更显着的增长，其持有的对冲基金数量从第一季度的 112 只增加到 2026 年第二季度的 138 只。孙正义的软银集团持有8695万股股票，价值121.4亿美元，占其投资组合的66.81%，而肯·格里芬的Citadel投资集团持有相当于3116万股的看跌期权，价值43.5亿美元。
投资者下一步应该关注什么
投资者应关注苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）能否通过 2026 年底推出的 Apple Intelligence 重新启动硬件升级周期。对于英特尔公司（纳斯达克股票代码：INTC）来说，重点仍然是 18A 制造节点的执行里程碑以及稳定 PC 和数据中心市场份额。
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