发生了什么？
比特币开发公司 Strategy (NASDAQ:MSTR) 的股价在下午交易中下跌 3.5%，此前指数提供商 MSCI 提议将该公司从其全球可投资市场指数中剔除，这加剧了人们对其近期出售比特币持有量和加密货币价格大幅下滑的担忧。
拟议的删除是潜在规则变更的一部分，该规则会影响持有大量库存资产的非运营公司，该类别包括战略公司，因为其拥有约 840,400 BTC 的巨额比特币储备。预计将于 10 月做出最终决定，并计划于 2026 年 11 月做出改变，这可能会迫使追踪 MSCI 基准的投资基金出售其股票，从而对该股造成巨大的抛售压力。
最近的一份监管文件显示，该公司出售了 1,690 比特币，价值约 1.09 亿美元，低于其平均成本基础，这加剧了投资者的担忧。此次出售对于公司履行现金义务和资助优先股回购（STRC）是必要的。基础加密市场的疲软进一步加速了该股的下跌势头。比特币价格跌破 63,000 美元，延续了 7 月中旬以来的近期下跌趋势。由于 Strategy 作为比特币的杠杆代理有效运作，指数排除风险、反常的比特币销售以及现货价格下跌的结合带来了沉重的抛售压力。
在最初的下跌之后，该股摆脱了部分损失，上涨至 94.58 美元，较前一收盘下跌 2.3%。
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市场告诉我们什么
Strategy 的股价波动极大，去年有 56 次涨幅超过 5%。在这种背景下，今天的举动表明市场认为这一消息有意义，但不会从根本上改变其对该业务的看法。
我们之前写到的重大波动是在 1 天前，当时该股上涨 0.6%，原因是美国劳工统计局报告称 7 月生产者价格指数环比完全持平，低于预期的 0.2% 涨幅，而消费者价格指数（本周早些时候发布）显示月度小幅上涨 0.1%，年通胀率降至 3.4%。总之，这些数据点表明，批发和消费者层面的价格压力正在缓和，从而消除了美联储“长期较高”利率立场的紧迫性。 对于软件和数据分析行业来说，在没有盈利的日子里，宏观经济数据往往会凌驾于个别公司的基本面之上。软件公司通常根据未来多年的预期现金流进行估值，这使得它们成为长期资产，对用于对未来美元进行估值的贴现率高度敏感。当通货膨胀降温时，债券收益率通常会下降，因为市场定价的美联储不太激进。从数学上讲，较低的无风险利率会提高未来软件收益的现值，从而引发整个行业的自动倍数扩张。
Strategy 股价自今年年初以来下跌了 39.8%，每股 94.58 美元，较 2025 年 8 月以来的 52 周高点 372.94 美元下跌了 74.6%。尽管今年迄今股价有所下跌，但 5 年前购买了价值 1,000 美元的 Strategy 股票的投资者现在将考虑价值 1,356 美元的投资。
另外值得关注的是：Nvidia 的安静合作伙伴。 Nvidia的芯片售价一百块。使它们工作的连接器成本更高。一家公司生产所有这些产品。
每台人工智能服务器都需要专门的基础设施，而芯片公司并不制造这些基础设施。高速电缆。电源连接器。热传感器。这家有90年历史的公司在此基础上建立了垄断地位。人工智能热潮才刚刚开始。这只股票仍然在人们的关注之下。在此免费索取股票行情。