Marvell Technology ( MRVL -3.53% ) 迄今为止度过了美好的一年。截至撰写本文时，该公司的股价已上涨约 205%，因为该公司继续利用人工智能 (AI) 的繁荣。但对于对这家芯片制造商感兴趣的投资者来说，有一个重要问题：该公司能否维持近期的势头？
毕竟，如果人工智能基础设施支出大幅减少，该股可能会在中期内损失大量市值。值得庆幸的是，至少根据管理层最近的指导，这种情况不会发生。
Marvell 投资者日惊喜
首先，了解 Marvell 在 AI 供应链中所扮演角色的一些背景。该公司设计和开发针对特定人工智能工作负载的定制人工智能芯片。随着许多公司寻求多元化，摆脱 Nvidia (NVDA -1.68%) 市场领先的 GPU（图形处理单元），这些芯片越来越受欢迎。另外，定制芯片往往更便宜。
Nvidia 的 GPU 是多功能、多用途的芯片，在原始性能方面难以匹敌。但对于某些人工智能工作负载来说，定制芯片有时可能更具成本效益（或能源效率）。
这就是为什么对 Marvell 产品的需求大幅增加，并且该公司公布了出色的财务业绩。截至8月1日的2027财年第二季度，该公司收入同比增长37%，达到27亿美元。这是 Marvell 创纪录的收入。
与此同时，该公司的非 GAAP 每股净利润为 0.94 美元，比去年同期增长约 40%。 Marvell 还表示，预计未来几个季度收入将加速增长。
该公司预计 2027 财年收入为 120 亿美元，同比增长 45%。 Marvell 还预计 2028 财年的收入为 180 亿美元（涵盖 2027 日历年的大部分时间），比当前财年的预期高出约 50%。
Marvell 在最近于 10 月 6 日举行的 2026 年投资者日上为投资者提供了更加乐观的指引。该公司目前预计 2028 财年的收入将达到 200 亿美元，比之前的指引高出 20 亿美元。为什么要改变？
Marvell 可能会看到需求信号，表明销售增长速度将比预期更快。明年也不会停止。到 2031 财年（涵盖 2030 日历年的大部分时间），Marvell 预计销售额将在 700 亿至 900 亿美元之间。
该公司认为，届时其数据中心业务将以 55% 至 70% 的复合年增长率增长。
MRVL - Marvell 技术
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 15 日美国东部时间中午 12:11
是时候买股票了？
Marvell 可能会在本世纪末继续大幅增长其收入和利润。该公司预计，到 2030 年，其数据中心总潜在市场将以 50% 的复合年增长率增长，届时将达到 3850 亿美元。
因此，即使该公司在 2031 财年创造了 900 亿美元的收入，它也只抓住了其总机会的 23% 左右，留下了很大的增长空间。现在，重要的是要说明显而易见的事情。这些都是预测和估计。不是实际结果。
Marvell 可能会被证明是大错特错。但一些迹象表明该公司可能正在做一些事情。例如，超大规模企业正在大力投资人工智能基础设施，以提高容量并满足其服务需求。至少其中之一，亚马逊 (AMZN -0.12%)，已表示至少到 2028 年其云计算服务的需求是可见的。
这与 Marvell 尤为相关。原因如下。亚马逊越来越依赖其与 Marvell 合作设计的定制人工智能芯片程序 Trainium。根据一些报道以及管理层自己的说法，亚马逊最终可能会将这些定制芯片出售给外部客户。
这些都是 Marvell 的看涨迹象，而且还有更多迹象。然而，今年暴涨逾200%后，该股是否仍有吸引力？ Marvell 的预期市盈率为 63.3 倍，这似乎很高。然而，这反映了该公司收入和盈利的加速增长。我的观点是，即使在目前的水平上，Marvell 仍然是最值得买入的股票。