Moor Insights & Strategy 创始人、首席执行官兼首席分析师帕特里克·穆尔黑德 (Patrick Moorhead) 与乔什·利普顿 (Josh Lipton) 就英伟达 (NVDA) 的利润率和资产负债表在 8 月 26 日星期三发布第二季度财报之前可能传达的信息进行了交谈。
您还说，帕特里克，毛利率可能比本季度的收入更重要。这是因为帕特里克，呃，英伟达需要向投资者展示，是的，我们可以将这些更高的内存成本转嫁给我们的客户？
是的，这是最大的原因，呃，乔什，对，呃的谣言，我认为他们关于 15% 呃呃价格呃价格上涨的传言非常好，他们可以延续这个呃呃还是或者实际上在成本增加的价差上做得更好呃。而且，乔什，呃，英伟达在最初的 Blackwell 推出中做得很好的一件事是，他们必须花更多的钱来加速呃基于拉动端的斜坡呃。问题是，他们是否需要花一大笔钱在拉动末端，呃，在他们不需要的时候空运东西，呃，付钱给人们，你知道，比加班费更多的钱才能实现这一点。这是一本关于实际执行的非常好的读物。
帕特里克，你还认为，英伟达的资产负债表可能是未来真正的竞争优势。为我们解释一下。
是的，你知道，在 um fintwit 里有一种模因，你知道，Cuda 是护城河。而 Cuda 呃，在某种程度上仍然是一条护城河。现在我们有很多令人惊叹的人工智能功能可以构建，你知道，构建他们自己的生态系统，这不再是护城河了。呃，我想说第二条护城河是 Nvidia 在 Cuda 之上构建的所有软件，例如动态路由。但请注意，它目前拥有的最大护城河是其资产负债表。嗯，这是 2500 亿美元的浮动资金，我认为总计高达 5000 亿美元，无论是为客户融资还是为发电融资。如果你看看他们所做的呃俄亥俄州，呃俄亥俄州交易。这是大多数竞争对手甚至无法触及的东西。呃，也许一对可以。我见过呃谷歌和博通做了一些像这样的交易。但如果你看看整体能力以及英伟达将剩下多少钱来能够提供信贷和进行融资。是的，这是一条被低估的护城河。