要点
强生公司（JNJ -0.20%）在过去几年中做出了重大的业务变革。也许最引人注目的是该公司决定将其消费者健康部门分拆为一家独立的上市公司。该制药商采取这一举措的部分原因是消费者健康已成为销售增长的拖累，并且该公司押注最终，营收增长将因此次分拆而改善。现在，管理层认为强生公司到 2030 年可以实现两位数的销售额增长。这一指导是否使该股票值得买入？让我们来看看吧。
比你想象的更近
今年前 9 个月，强生公司销售额达 748 亿美元，同比增长 7.4%。对于这家制药巨头来说，这是一个强劲的表现，考虑到 Stelara 的生物仿制药竞争，这一表现更令人印象深刻。这种免疫学药物于 2025 年失去了美国专利独占权。Stelara 是一个有意义的增长动力。事实上，即使在失去独家经营权之后，它仍然是强生公司最畅销的药物之一。
截至9月30日，其销售额为21亿美元，同比下降56.4%。不包括Stelara，强生公司截至9月30日的总收入同比增长约12.2%。展望未来，强生公司可能在未来五年面临更多的专利悬崖。 Darzalex 是一种抗癌药物，也是该公司最畅销的产品，到本世纪末可能会失去美国专利独占权。
为了实现两位数销售增长的目标，强生公司必须寻找新药来应对即将到期的专利。幸运的是，该公司已经在这些方面取得了进展。近年来，强生公司推出了多种新产品，以实现产品线多元化、促进营收增长并克服专利悬崖。该公司的最新药物包括 Icotyde，一种治疗斑块型银屑病的口服药。其他药物包括 Inlexzo 和 Lazcluze，两者都是抗癌药物，以及 Imaavy，被批准用于治疗重症肌无力（一种慢性自身免疫性疾病）。
JNJ - 强生公司
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 11 月 11 日美国东部时间下午 3:14
强生公司估计这四种产品的峰值销售潜力均超过 50 亿美元。这些是预测，而不是结果。但不难看出这些药物的潜力。例如，Icotyde 属于 IL-23 通路抑制剂类别，是一组通过阻断导致过度炎症的免疫信号来治疗各种疾病的药物。
该组中的大多数药物都需要注射。 Icotyde 成为第一个获得批准用于治疗斑块型银屑病的口服 IL-23 通路抑制剂。由于它提供了更方便的选择，因此可以在这个巨大的市场中开辟出一个利基市场，因为它在其他地方获得了额外的适应症。数十亿美元的峰值销售似乎并不超出这种药物的能力范围。此外，强生公司还有其他非常有前途的候选人。
其中之一是 Milvexian，一种正在研究的抗凝剂，可以解决当今抗凝剂面临的一个问题：它可以降低它们造成的显着出血风险。最后，即使在医疗器械领域，强生公司也取得了进展。
例如，该公司已为 Ottava 获得了美国许可。这种机器人辅助手术设备将使其能够进入尚未渗透的机器人手术市场——强生公司估计，目前只有不到 8% 的符合条件的软组织手术是由机器人进行的。
强生公司可以看到，随着新产品销量的增加，收入增长率也会提高，尽管它仍然面临着旧药仿制药和生物仿制药的竞争。
购买股票的另外两个理由
强生公司看起来处于有利位置，可以实现到 2030 年实现两位数销售额增长的目标，并且购买该股票还有其他几个原因。这是其中两个。首先，该公司已采取重大步骤解决多年来面临的数千起与滑石粉相关的诉讼。最近提出的和解方案将要求强生公司向原告支付 55 亿美元，其中第一笔付款不超过 30 亿美元，将于 2027 年到期，并且在 2028 年之前无需支付额外款项。
对于一家今年年销售额可能超过 1000 亿美元的公司来说，将数千起损害其公众形象的诉讼抛之脑后，这只是一个相当小的代价。其次，强生公司仍然是一只出色的收益股票。该公司连续 64 次年度派息增长使其成为股息之王，这一地位要求至少连续 50 次年度派息增长。寻求股息的人应该认真考虑将这只股票添加到他们的投资组合中并长期持有。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 11 日返回。