GE Vernova (GEV -0.95%) 的积压订单数量巨大。如果将其 1,760 亿美元的积压订单视为一个国家，那么按 GDP 计算，它将成为第 62 位国家，领先于科威特、厄瓜多尔和斯洛伐克。这是一个巨大的数字，尤其是对于一家去年营收 380 亿美元的公司而言。

GE Vernova 不断增长的积压订单反映出人工智能数据中心蓬勃发展期间对其电力设备的需求异常强劲。以下是其大量积压订单中的内容以及它最终对投资者意味着什么。

纽约证券交易所代码：GEV

GE Vernova 的大量积压订单是由能源投资超级周期推动的

GE Vernova 的积压订单（其追踪为剩余履约义务 (RPO)）在第二季度末飙升至 1,760 亿美元。在全球电力投资超级周期的推动下，自第二季度以来，积压订单又增加了 130 亿美元，同比增长 37%，为该公司提供了 2030 年代盈利的可见性。

GE Vernova 目前特别有吸引力的原因在于其在电力和发电行业的地位。凭借其广泛的燃气轮机、风能、蒸汽和核资产，该公司拥有巨大的发电足迹。该公司提供世界上大约一半的燃气轮机容量，其设备基础提供世界上大约四分之一的电力。

对燃气轮机的需求正在推动 GE Vernova 的快速扩张

GE Vernova大量积压订单的关键驱动力是人工智能基础设施的快速建设，这为其电力和电网基础设施设备（例如电网传输、开关设备和变压器）创造了历史性的需求。

此外，该公司的燃气轮机设备的需求尤其强劲。这些涡轮机利用天然气发电。天然气被视为一种“桥梁燃料”，其碳排放量比煤炭少 50%，并提供灵活可靠的电力来稳定依赖间歇性可再生能源的电网。

GE Vernova 凭借其 HA 级涡轮机和航改涡轮机成为燃气轮机行业的主要参与者。其 HA 级涡轮机提供大规模、24/7 基本负载电力（每块 400 兆瓦 (MW) 至 800 MW）。与此同时，其航改涡轮机非常适合满足峰值能源需求，支持间歇性可再生能源，并为数据中心或其他远程设施提供现场电力。

其积压订单均匀分布在设备销售（878 亿美元）和服务（884 亿美元）之间，显示出对其发电设备和长期服务协议的强劲需求。

对 GE Vernova 设备的需求提前数年

第二季度，GE Vernova签署了20吉瓦的新天然气设备订单，其中包括18吉瓦的槽位预留协议和2吉瓦的确定订单。插槽预留协议要求客户预先支付定金，以便为未来大约三到五年的燃气轮机预留位置。它们表明需求强劲，但尚未被列入积压订单中。

由于产能限制和全球需求飙升，到 2030 年，GE Vernova 的燃气轮机生产槽位大部分已售完。预计到 2026 年底，其 2031 个生产槽位的一半以上将处于合同状态。

GE Vernova 的大量积压订单使投资者能够了解未来的收益。其设备RPO在短期内得到认可，预计一年内达到36%，五年内达到97%。

与此同时，其服务积压为可见性提供了更长的时间范围。在这里，只有 16% 的积压工作会在一年内得到确认，54% 会在五年内得到确认。这种不断增长的服务积压是GE Vernova未来增长的主要驱动力，并将随着设备销售的增加而继续扩大。

GE Vernova 的下一步是什么

展望未来，GE Vernova 预计到 2027 年其积压订单将达到 2000 亿美元。为了满足这一需求，该公司正在增加产量。该公司的燃气轮机年化生产运行率预计到第三季度将达到20吉瓦，到2028年规模将扩大到24吉瓦。该公司正在整合自动化和精益制造，并希望到2030年实现30吉瓦的产能。

在数据中心扩建和美国工业产能回流的支持下，GE Vernova 正经历着前所未有的需求。鉴于这种强劲的需求和客户提前数年的承诺，GE Vernova 是长期投资者利用能源需求热潮的绝佳股票。