SpaceX (SPCX +2.38%)、特斯拉 (TSLA +1.62%) 和英特尔 (INTC +1.41%) 最近在全球最大的垂直集成芯片制造工厂 Terafab 破土动工。这家大型工厂位于格莱姆斯县，距休斯顿约 70 英里。
Terafab 的初始阶段将耗资 168 亿美元，而所有阶段的总成本可能超过 1190 亿美元。竣工后，这座占地 1 亿平方英尺的设施将满足 SpaceX 和 Tesla 预计每年超过 1 太瓦的计算需求。
Terafab 对 SpaceX 的投资者意味着什么？
SpaceX 和特斯拉将资助该工厂的建设，而英特尔将通过其许可的芯片制造工艺和代工业务支持其开发。 SpaceX 和特斯拉尚未透露该项目的具体股权分割金额，但 SpaceX 将承担其中较大一部分成本，因为它将索取更多芯片。 Terafab 大约 75% 的芯片将分配给 SpaceX 的轨道数据中心和卫星星座，其余 25% 将为特斯拉的 Optimus 机器人、自动驾驶汽车和 Cybercab 提供动力。
这些芯片可以帮助 SpaceX 实现埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的宏伟目标，即到 2030 年成为第一家年收入超过 1 万亿美元的公司。为了实现这一目标，SpaceX 需要其星链、火箭发射和人工智能业务呈指数级增长。
纳斯达克股票代码：SPCX
但这种扩张将代价高昂。德克萨斯州正在通过 3000 万美元的补助和税收减免来支持 Terafab 的建设，但这与 SpaceX 的资本支出相比只是九牛一毛。 2026 年第二季度，SpaceX 的资本支出同比飙升六倍多，从 28 亿美元增至 184 亿美元。该公司将其中 158 亿美元的支出用于通过购买更多人工智能芯片和建设更多数据中心来扩大其人工智能业务。随着未来几年 Terafab 的扩建，这些费用将会上升得更高。
这对 SpaceX 来说是危险信号还是绿色信号？
SpaceX 的股价仍接近其 IPO 价格。但以 1.84 万亿美元的市值计算，以今年销售额的 41 倍计算，它看起来仍然昂贵。为了证明这一溢价的合理性，SpaceX 需要像杂草一样生长，并可能在本世纪末实现马斯克 1 万亿美元的目标。
它无法通过胆怯、注重成本的举措来实现这一目标。它需要进行大规模的、具有前瞻性的投资——比如 Terafab——为未来的增长播下种子。虽然 Terafab 的价格似乎很高，但这是巩固其芯片制造供应链并消除对第三方代工厂的依赖的必要投资。因此，我认为这是一个明智之举，可以让 SpaceX 在新兴的太空领域取得更好的长期发展。