标题：摩根士丹利称特斯拉机器人技术增强了 SpaceX 价值 300 美元的人工智能案例 - Blockspace
发布时间：2026-09-24T14:58:38+00:00
摩根士丹利维持对 SpaceX (SPCX) 的增持评级和 300 美元的目标价，认为与特斯拉的合作可以加强该航天公司的人工智能业务。该目标意味着较 SpaceX 9 月 23 日收盘价 148.36 美元上涨约 102%。
由分析师 Adam Jonas 主导的 9 月 20 日报告并未提高这一目标。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 在 7 月份开始将保额定为 300 美元，并在 8 月份重申了这一数字。
该银行的分部加总模型将每股 165 美元分配给企业人工智能，118 美元分配给连接性，Space 和 X & Grok 各分配 8 美元。这些成分总计 299 美元，摩根士丹利表示目标为 300 美元。
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## 特斯拉在人工智能论文中的角色
摩根士丹利表示，SpaceX 可以提供计算和星链连接，而特斯拉则贡献能源存储、制造规模、机器人技术和现实世界数据。分析师表示，特斯拉的 Cybercabs、人形机器人和其他未来机器可以跨不同环境收集数据，并作为连接的边缘计算节点运行。
该报告估计，到 2027 年底，SpaceX 的计算能力将达到 4.9 吉瓦，到 2031 年底，地面计算能力将达到 15.3 吉瓦。这些数字是摩根士丹利的估计，而不是合同或通电容量。
这种关系包括基础设施和商业联系：摩根士丹利在 SpaceX 的 S-1 中统计了 71 个不同的特斯拉参考资料，其中 24 个与合作相关，29 个涉及治理或关联方交易。该文件描述了 Terafab 芯片制造项目和 Macrohard 代理软件平台的早期工作。
摩根士丹利还指出，2025 年 xAI 购买了 5.06 亿美元的 Tesla Megapack，SpaceX 购买了 1.31 亿美元的 Cybertruck。 SpaceX 于 2026 年 2 月收购了 xAI，将人工智能开发商与其计算和连接基础设施结合起来。
电力供应是估值的核心：摩根士丹利单独估计，到 2028 年，美国数据中心电力缺口将达 33 吉瓦，到 2029 年将扩大至 72 吉瓦。
摩根士丹利针对执行风险对其企业人工智能估值进行了 50% 的折扣。其缺点包括计算成本较高、启动时间较长、企业人工智能货币化较弱以及额外资金或稀释。该公司披露了 SpaceX 最近的投资银行工作，并表示可能会向 SpaceX 和特斯拉寻求进一步的业务。
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