过去一个月，Meta (META) 凭借其新产品赢得了一系列有利的头条新闻，但当该公司周三公布财报时，看涨的华尔街可能会想起一件事。
将首席执行官马克·扎克伯格的人工智能愿景变为现实并不便宜。
Evercore ISI 分析师马克·马哈尼 (Mark Mahaney) 警告称：“我们的总体看法是，Meta 将定性地指导高于华尔街的资本支出和总费用水平，因此我们认为，Meta 对 2027 年的华尔街[盈利]预期可能会下降。” “我们未经证实的猜测是，管理层预计 2027 年总支出增长的百分比增长率将比 2026 年稍慢一些”，即同比增长约 40%，资本支出增长“与 2026 年类似”，即约 700 亿美元。
华尔街如何解读 Meta 更加激进的支出基调尚不清楚。首先，在一系列新产品下跌的情况下，该股在过去一个月里已大幅上涨 6%。
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上周，Meta正式推出了最新的前沿人工智能系统Muse Wonder和Muse Wonder Full。这些模型专为多步推理、编码和自主个人代理工作流程而设计。
它们是 Meta 新超级智能实验室的首批新模型。到目前为止，与 OpenAI ( OPAI.PVT ) GPT-6 和 Anthropic ( ANTH.PVT ) Claude Opus 5.5 等产品相比，它们的速度受到了高度赞扬，这激发了人们对 Meta 在人工智能热潮中竞争大型企业业务的能力的乐观态度。
与此同时，9 月份发布的 Muse AI 代理似乎已经开始受到广泛采用。
有人可能会认为，鉴于 Meta 的股价已经稳步上涨，华尔街忽视了 Meta 构建人工智能的成本。另一方面，华尔街可以接受更高的支出来支持受好评产品的增长。
总而言之，在收益报告中，该股的设置令人困惑。
Yorkville Ives 合伙人 Dan Ives 表示：“随着人工智能革命从模型转向代理，我们继续将 Meta 视为值得拥有的核心名称，因为前沿模型与 36 亿日常用户的结合是很少有竞争对手可以比拟的。”
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