30年期国债收益率最近飙升至5.2%以上，达到2007年以来的最高水平。当债券收益率上升时，债券价格就会下跌。较高的收益率可能对新债券买家有吸引力，但对已经持有债券的投资者来说却是个坏消息。 30 年期国债等长期债券尤其面临利率上升的风险。债券的期限越长，其价格受到收益率上升的打击就越严重。
30 Year Treasury Rate data by YCharts
美国国债收益率上升对投资者来说也具有重要的心理意义。当美国国债收益率上升时，许多投资者会感到紧张，因为他们担心这是债务危机迫在眉睫、股市崩盘或对美元失去信心的迹象。
尽管有关债券收益率的头条新闻令人担忧，但投资者深呼吸还是很重要的。 30 年期国债收益率上升对您的投资来说不一定是坏消息。让我们看看债券市场正在发出哪些信息，以及您可能想要购买或避免购买哪些债券 ETF。
Why 30-year Treasury yields are up
30年期国债收益率上涨的原因并不单一，但美国国债是一个重要因素。美国政府债务最近超过了 40 万亿美元，而且政府借款的增加似乎没有结束的迹象。这可能意味着未来美国国债的供应量将会增加，债券投资者的收益率也会提高。
但国债并不是唯一的原因。在通胀较高时期，债券收益率往往会上升，许多投资者仍在等待（越来越不耐烦）通胀回落至美联储规定的每年 2% 的目标。由于二月份伊朗战争爆发，油价最近飙升，这对通胀和美国政府借贷成本来说也是个坏消息。如果这场冲突完全真正结束，利率（以及 30 年期国债收益率）可能会下降。
High bond yields aren't always bad news.它们也可能是经济稳定增长的标志。 30年期国债收益率上升的另一个原因是人工智能（AI）繁荣导致公司债券发行规模扩大。人工智能超大规模企业将在未来几年发行数千亿美元的公司债券，以帮助支付人工智能基础设施的建设费用。
根据 Vanguard 研究的数据，截至 2026 年，这些人工智能超大规模债券约占美国投资级债券供应总量的 11%。更多的公司债券进入债券市场意味着债券供应量增加，这可能导致国债价格下降和债券收益率上升。
您应该如何投资国债收益率较高的债券？
购买债券并非没有风险。当债券利率上升时，债券价格就会下跌。 30 年期国债等长期债券对这种风险特别敏感。 Vanguard延长期限国债ETF（EDV -0.31%）持有久期为20-30年的长期国债。不幸的是，过去几年的利率上升损害了这只债券ETF的表现。过去三年的平均年回报率（按资产净值计算）为负数-6.34%，过去五年的平均年回报率为-12.67%。
纽约证券交易所：教育
如果您仍然想要美国国债的保证收益，但又想避免长期债券更严重的利率风险，您可能需要购买期限更短的国债ETF。 iShares 3-7 年期国债 ETF (IEI -0.09%) 可能适合这一策略。这只债券ETF过去五年几乎没有实现盈亏平衡，平均年回报率为0.05%。但近三年表现较好，平均年回报率为3.73%。
纳斯达克股票代码：IEI
保持冷静并继续投资
30年期国债收益率上升并不一定是危机迫在眉睫的迹象。即使收益率上升，股市也可能继续上涨。在企业债券大量发行和经济快速增长的背景下，债券市场似乎正在重新调整长期政府债务的风险。投资者不应因 30 年期国债收益率上升而下意识地采取行动，而应根据自己的风险承受能力、投资期限和长期目标继续进行适当的投资。
保持多元化。继续购买您愿意长期持有（或至少持有 5 至 10 年）的优质股票和债券 ETF。并非 30 年期国债收益率的每一次变动都是“坏消息”。从长远来看，其中很多都会成为背景噪音，而您的投资组合可以继续增长。