我不是一个典型地庆祝投资周年纪念日的人，但这个月标志着我成为 Netflix ( NFLX -2.87% ) 股东 24 周年。一路走来，它基本上是上升的，但最近却出现了一条艰难的下降之路。
过去一年里，这家全球领先的优质流媒体视频服务公司的股价暴跌了 40% 以上。我很早就进入了，在 Netflix 开始交易几个月后，那是一次失败的 IPO。今天的回调并不是同样的底层机会，但该股现在是明智的买入还是仍然被高估？让我们仔细看看。
改变频道
Netflix 的股票只是其 2002 年最终发展水平的一小部分。当年早些时候 Netflix 上市时，我没有理会它，因为我认为邮寄 DVD 租赁市场无法与百视达和其他社区音像商店提供的即时满足相媲美。作为该平台的早期订阅者，我意识到我错了。当我在 10 月初改变主意成为股东时，并在 10 月 14 日写下我的看涨转向时，我的时机非常好。
如果您在这篇文章发表的当天购买了 Netflix，那么今天您手上将持有 1,400 美元。不幸的是，我一路上几乎卖掉了自己所有的股票。我仍然拥有的原始股份的1%是我最大的个人持股。想象一下我和另外 99% 的人会在哪里。
自 2002 年春季 IPO 以来，我一直关注该公司 24 年，Netflix 仍然取得了长足的进步。 Netflix 上市当年就出现亏损，营收为 1.53 亿美元。目前追踪收入超过 480 亿美元，净利润创历史新高。
NFLX - Netflix
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 16 日美国东部时间下午 4:00
理解今天的机会
到周三收盘后 Netflix 公布第三季度业绩时，估值计算可能会发生变化。现在，很容易为这只不受欢迎的成长型股票提出令人信服的看涨理由。
Netflix 目前的市盈率不到今年预期市盈率的 20 倍。尽管随着全球用户群的成熟，业务放缓，但这仍然是一个历史性的便宜。今年夏天发布的指导意见要求第三季度收入增长 11.7%，该指导意见将于周三下午取消。
尽管 Netflix 在最近几份报告之后都出现了近期的回落，但其估值仍然令人信服。 Netflix 目前的股价低于分析师明年利润目标的 19 倍，也仅为明年利润预测的 15 倍。
随着近几个月来其主要竞争对手的整合和价格上涨，该行业的近期前景比您预期的更为有利。 Netflix 具有可扩展性和定价灵活性，即使在其生命周期的现阶段也能保持增长。
我经历了所有的低谷。当前的回调并不像 2011 年 Qwikster 事件或 2022 年成长型股票抛售那么严重。经历了这两次熊市之后，该股的价格更便宜，但 Netflix 是一家高端企业，其交易价格低于市场水平。这种故事通常对信徒来说效果很好。