沃尔玛 (WMT +0.10%) 表示将利用约 29 亿美元的关税退款来降低消费者价格，这将对其第三季度业绩产生负面影响，该公司股价遭遇 2022 年以来最严重单日跌幅。
该公司表示，由于汽油价格高企，消费者似乎捉襟见肘，但总体而言，在工资增长的帮助下，他们仍然保持弹性并继续支出。
在下跌之后，截至 8 月 20 日，该股今年已下跌约 7%。让我们深入研究该零售股的季度业绩，看看回调是否是一个买入机会，或者投资者是否应该远离。
业绩稳健，但前景疲软
沃尔玛一直被称为低成本领导者，因此其决定降低价格以应对关税退款并不完全令人意外。然而，降低成本将在短期内影响其销售增长和营业利润率。
对于第三季度，沃尔玛预测其销售额将增长3%至3.75%，远低于近6%的共识。与此同时，其调整后每股收益指引为 0.62 美元至 0.64 美元，低于分析师预期的 0.68 美元。
尽管第三季度指引令人失望，但该公司确实上调了全年预期。目前，预计销售额增长 4% 至 5%，调整后每股收益将在 2.80 美元至 2.87 美元之间。这高于之前预测的每股收益 2.75 美元至 2.85 美元，收入增长 3.5% 至 4.5%。最终，该零售商预计其降低价格的决定将有助于加速销售并提高市场份额。
至于沃尔玛第二季度财报，其收入增长近 6%，达到 1,879.4 亿美元，高于 LSEG 编制的 1,867.7 亿美元的共识。沃尔玛美国门店销售额增长 3.5%，达到 1,252 亿美元，同店销售额增长 2.6%。交易数量增长 1.5%，平均票价上涨 1.1%。与此同时，电子商务销售额猛增 24%。剔除受到行业法规影响的健康与保健，同店销售额将为 3.4%
在国际市场上，沃尔玛销售额增长近 13%，达到 352 亿美元，按固定汇率计算增长近 8%。中国以近 21% 的持续货币增长率领先。国际电子商务销售额增长 19%。
美国山姆会员店（Sam's Club U.S.）的仓储店概念销售额（不包括燃油）增长了 4.5%。同店销售额（不包括燃油）增长 4.4%。交易量上升 7%，而平均票价下降 2.5%。电子商务销售额同比增长 26%，会员收入同比增长 6%。
调整后每股收益上涨 19% 至 0.81 美元。这超出了 0.74 美元的共识。
该股票是否逢低买入？
沃尔玛是世界上最大的零售商之一，事实证明，该公司在各种经济条件下都是稳健的增长者，这有助于其在该领域脱颖而出。近年来，该公司在吸引更多富裕客户方面做得非常出色，不仅满足了他们对低价的渴望，还满足了他们对高品质肉类和农产品等商品的需求，以及当日送货的便利。因此，尽管其核心低收入客户表现出了一些挣扎，沃尔玛仍继续繁荣。
虽然将关税退款投资于降价的决定将影响短期业绩，但它应该会再次在客户中建立强烈的忠诚度。这是一个相当不错的长期权衡。
尽管如此，该股在公布收益报告时价格昂贵，而且在抛售之后仍然不便宜，其预期市盈率 (P/E) 接近当前财年预期的 36 倍和明年财年预期的近 32 倍。我认为沃尔玛仍然是一个稳固的长期持有股，它最终会反弹，但我更喜欢零售领域更便宜、增长更快的亚马逊股票。