著名的“大空头”投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）在《华尔街日报》的一份新报告中公开表示胜利，该报告显示，科技巨头在未来人工智能方面的支出已积累了 3 万亿美元，而这些支出仍然隐藏在其官方资产负债表中。

“你本可以先听到的”

8 月 17 日，Burry 在 X 上分享了《华尔街日报》文章中的一张图片，题为“为什么大型科技公司的人工智能支出比看上去高出 3 万亿美元”。 Burry 抓住时机强调了他对这些巨额资本支出的早期远见，他发帖称：“好吧，你可能在几个月前，甚至 2025 年就已经听到了。”

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伯里并不仅仅止步于声称自己是平反的；他还对未来市场动态发出了神秘的前瞻性警告。他将财经媒体延迟实现真正的人工智能支出标签与当前的市场风险进行了比较，并表示，“就像现在的压缩威胁一样，@WSJ 和 @CNBC 将在 2027 年报道。”

好吧，你可能已经第一次听到了，几个月前，2025 年，甚至就像现在压缩的威胁一样，@WSJ 和 @CNBC 将于 2027 年报道 pic.twitter.com/Wdu49p3vvq

— 被解放的卡桑德拉 (@michaeljburry) 2026 年 8 月 17 日

隐藏的人工智能冰山

《华尔街日报》的分析描绘了一幅远远超出公开财务报表范围的财务义务图景。虽然 Alphabet Inc.、Amazon.com Inc.、Meta Platforms Inc. 和 Microsoft Corp. 等巨头目前在资产负债表上报告的租赁负债总计为 2,480 亿美元，长期债务为 3,560 亿美元，但它们的大部分财务承诺仍隐藏在表面之下。

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根据图中所示的《华尔街日报》数据，这些公司因尚未开始的租赁而承担了约 1.2 万亿美元的债务，还有另外 1.9 万亿美元的购买承诺。

Alphabet 引领支出激增

对这些表外购买承诺的更深入分析表明，谷歌的母公司 Alphabet 在人工智能军备竞赛中采取了最积极的财务姿态。

仅 Alphabet 一项隐性收购承诺就高达 8110 亿美元。相比之下，Meta 持有类似承诺的 3,493 亿美元，而微软报告为 2,286 亿美元，亚马逊持有 1,301 亿美元。

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这些股票的表现如何？

股票

1个月

6个月

年初至今

1年期

5年

微软公司

28.70%

23.44%

2.44%

-5.18%

69.17%

亚马逊

6.13%

32.12%

13.79%

13.71%

59.47%

谷歌

-3.86%

12.26%

9.48%

68.55%

148.21%

梅塔

-10.77%

-7.80%

-10.64%

-24.58%

62.41%