早在 2024 年，特斯拉（TSLA +0.68%）首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）在 X 上发表了一系列帖子，表示他需要特斯拉 25% 的投票控制权，才能放心地带领特斯拉进入人工智能 (AI) 和机器人公司的新时代。

他还没有达到这个门槛，但已经很接近了。马斯克最近行使了期权，将自己的投票权从 13% 提高到近 20%。随着马斯克接近持有该公司 25% 的控股权，这对特斯拉股东意味着什么。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克。图片来源：白宫。

马斯克所说的话以及为什么它仍然重要

几年前，马斯克在 X 上写道，他对特斯拉在没有 25% 投票权的情况下成为人工智能和机器人领域的领导者感到不安，他说：“如果我拥有 25% 的投票权，这意味着我很有影响力，但如果投票反对我的股东数量是支持我的股东的两倍，我就可能会被推翻。如果投票权达到 15% 或更低，推翻我的赞成/反对比例就会让可疑利益集团轻易收购。”

马斯克将特斯拉对自动驾驶及其 Robotaxi 和 Optimus 人形机器人的关注视为公司的未来，他希望获得控股权，这样他就可以以最小的干扰来设定特斯拉的方向。

从表面上看，首席执行官想要控制公司的发展方向并没有什么不寻常的。股东面临的潜在问题是，特斯拉正处于从电动汽车公司向机器人和人工智能公司的大规模转型之中。而且这是有风险的。

到目前为止，特斯拉仅制造了数百台 Optimus 机器人（仍无法购买），其自动驾驶服务还在有限的城市中处于测试阶段。与此同时，马斯克近 1 万亿美元的薪酬方案中提出的一些目标包括销售 100 万台机器人和拥有 100 万辆机器人出租车上路。

特斯拉在过去几年的表现并不那么好。自马斯克 2024 年发表评论以来，该股仅上涨了 51%，低于标准普尔 500 指数同期 62% 的回报率。

马斯克最近将其在特斯拉的持股比例增加至约 20%，因此他距离最初设定的目标越来越近了。这些新股要到 2028 年 1 月才会完全归属，但其法律结构赋予马斯克立即投票权。

纳斯达克：特斯拉

特斯拉/SpaceX 的合并可能会改变一切

《华尔街日报》最近的一篇报道解释说，如果特斯拉被收购或以其他方式接管，特斯拉将考虑实现该公司雄心勃勃的目标的一半。

它补充说，如果太空探索技术公司 (SPCX -0.91% ) 收购特斯拉，对其估值为 2 万亿美元，那么马斯克可能拥有合并后公司 32% 的股份，并拥有 B 类投票权股份的 73% 投票权。

许多分析师认为，马斯克将采取合并两家公司的行动，深水资产管理公司 (Deepwater Asset Management) 的执行合伙人吉恩·蒙斯特 (Gene Munster) 最近表示，“我认为这两家公司今天合并的可能性为 90%。”特斯拉在 IPO 前的 S-1 文件中被提及 87 次。

马斯克本人多次提到这种可能性，最近在特斯拉财报电话会议上表示，他不能谈论这个问题，“这必须通过适当的流程来完成”。晨星分析师认为，只有特斯拉获得合并后公司 50% 的股份，特斯拉股东才会批准这项交易。

所有这些都意味着特斯拉股东可能很快就会面临一个重大决定：他们是否想拥有一家公司，让马斯克拥有比他几乎拥有特斯拉 25% 的控制权更多的控制权。