要点

耐克 (NKE -2.93%) 可能仍然是运动鞋和运动服领域的王者，但其业务在过去几年中遭受了重大打击，其股价也反映了这一点；较峰值下降了 77%。

但事情可能正在发生变化。新任首席财务官上任，公司取得了一些重大进展，耐克股价在过去一个月上涨了 19%。

现在是买入时机吗？

10月1日发布最新财报后，耐克股价开始上涨。

截至8月31日的2027财年第一季度收入仍在下降。同比下降4%，预计全年也会下降。不过，公司严格的成本管理已初见端倪，毛利率较上年同期提高0.6个百分点至42.8%。

管理层的战略有很多组成部分，首先是加快体育业务的创新，其次是刻意削减 Jordan Retro 的发布数量和频率，以恢复该品牌的稀缺性。

耐克目前的主要问题是其中国业务——销售额同比下降了25%。然而，首席执行官埃利奥特·希尔(Elliott Hill)证实，该公司认为它已经确定了需要采取的行动，并且正在切断与该市场中第三方的关系，因为该市场认为这些第三方损害了其品牌。

OF-耐克

纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 5 月 11 日下午 1:41

市场似乎认为耐克股票已经超卖，在开始回升之前，其市盈率一直低至16倍。目前该公司的市盈率为 19 倍，对于一家销售额不断下降的公司来说，这并不是太便宜。管理层预计 2027 财年每股收益将在 1.15 美元至 1.35 美元之间，远低于 2026 财年的 2.09 美元。尽管如此，耐克仍然是其行业中的佼佼者。

我认为现在对耐克的扭亏为盈抱有信心还为时过早，现在不急于购买该股票。