发布第三季度收益报告后，美国银行 (BAC -0.91%) 股价于 10 月 14 日下跌 4.7%，创 18 个月来最差表现。该股一度下跌近 9%，对于美国银行这样的股票来说，这是一个巨大的跌幅。
该银行不仅公布了疲软的业绩，还披露了因洗钱违规行为而被处以 12 亿美元监管罚款的情况。在业绩不佳和监管罚款之后，投资者是否应该购买该股票？
令人失望的季度
美国银行报告每股利润 0.91 美元，营收 301.2 亿美元。这两个数字均低于华尔街的预期，但排除 12 亿美元的罚款，该银行的每股收益将达到 1.08 美元，仅比预期低 0.02 美元。
尽管如此，该银行的部分业务确实存在疲软。首席执行官布赖恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)此前曾警告称，投资银行和交易季度将出现疲软，这一警告最终得到了证实。
第三季度投资银行费用同比下降近 16%，而总销售和交易收入较上一季度下降超过 20 亿美元，同比也下降近 5.5%。
好的一面是，净利息收入（NII），即银行为负债等计息存款支付的利息与贷款等生息资产赚取的利息之间的利差收入，在第三季度同比增加了 12 亿美元，达到 166 亿美元。
BAC-- 美国银行
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 16 日美国东部时间下午 4:00
NII 是大多数银行的主要收入来源。在该公司的财报电话会议上，首席财务官 Alastair Borthwick 告诉分析师，NII 到 2026 年应同比增长 8% 左右，达到管理层指导的上限，该指导今年早些时候已多次上调。
Borthwick 还表示，假设从现在到 2027 年 6 月期间加息三个季度，该银行预计 2027 年 NII 将增长至少 8%。此外，信贷质量保持良性，本季度没有出现令人担忧的恶化。
反洗钱罚款
如前所述，银行监管机构对美国银行总共处以 12 亿美元罚款，指控这家货币中心银行多年来未能报告超过 50 亿美元的可疑交易，其中包括涉及国家安全风险的交易。
莫伊尼汉在与分析师的现场电话会议上谈到了这个问题，称该银行已经意识到这些问题，并已在其费用基础内分配资金和资源进行补救。
“仅举个例子，本季度，这项工作的补救成本就增加了几亿美元，”他说。 “所以它的规模很大，有数千名员工。所以我们清楚地了解我们需要做什么。我们正在做。我们将完成它。管理层的重点是清理它。”
虽然这些问题确实很严重，并且可能会在短期内拖累该股，但我并不过分担心。反洗钱违规行为在业务遍布全球的货币中心银行中很常见。
您应该长期购买美国银行吗？
美国银行的股票在过去五年中一直令人失望，波动性很大。管理层还做出了一些糟糕的决定，例如在疫情最严重的时候投资数千亿美元购买长期低收益债券，这一决定将继续拖累盈利。
然而，该银行还拥有同行中成本最低的存款基础之一（如果不是最低的话），以及非常强大的商业贷款特许经营权，使其成为利率上升的主要受益者，尤其是NII。
虽然像美国银行这样的大型货币中心银行股票永远不会以令人惊叹的增长式回报让投资者感到震惊，但我相信它们属于您的投资组合，可以在某些市场环境中实现良好的多元化，并最终将产生稳健的长期回报。
该股的交易价格约为其有形账面价值或理论清算价值的 1.76 倍，略高于其五年平均水平。这是近几个月抛售之后的一个坚实的切入点。