@Alexander 图片来自 Canva，@Nicolas Foster 来自 Pexels，来自 Canva

Advanced Micro Devices 股票的关键统计数据

现已上线：使用 TIKR 的新估值模型了解您最喜欢的股票可以有多少上涨空间（免费）>>>

发生了什么？

Advanced Micro Devices (AMD) 10 月 5 日收于 631.75 美元，当日下跌 0.34%，几乎是 2025 年年底收盘价的三倍，此前 Stifel 分析师 Ruben Roy 将其目标从 635 美元上调至 700 美元。他的报告预计，继 9 月 24 日美国银行服务器驱动处理器价格升至 720 美元之后，第三季度将由 EPYC 服务器处理器引领。Roy 更重要的观点是，长期评论而不是季度将成为焦点。 AMD 的投资者关系材料设定了衡量评论的长期目标。

Stifel 对 2027 年季度前景进行展望

罗伊预计，赫利俄斯的长期评论和世界实验室的细节将比结果或近期前景引起更多关注。他仍然认为第四季度的指导很重要。他认为，正是MI450营收开始的时候，毛利率面临大约100个基点的压力，管理层可能会明确其2027年数据中心框架。超预期的标准与指引很接近：38 位分析师一致认为第三季度营收约为 130.6 亿美元，略高于 AMD 指引的约 130 亿美元，上下浮动了 3 亿美元，非 GAAP 毛利率接近 56%。

Roy 将服务器限制定义为供应而非需求，并将生态系统服务器构建容量和 DRAM 视为主要限制。支出也在不断增长。第二季度自由现金流为 15.58 亿美元，比预期的 18.83 亿美元低 17.26%，资本支出达到 8.08 亿美元，是预期的两倍多。运营现金流为 23.66 亿美元，仍高出 14.02%。

查看 Advanced Micro Devices 股票的历史和远期估计（免费！）>>>

企业买家正在扩大 AMD 的服务器基础

在9月11日的高盛Communacopia+技术大会上，AMD负责财务战略和投资者关系的企业副总裁Matt Ramsay表示，第二季度服务器业务的企业部分增长了70%以上。他补充说，“业界基本上从未见过企业服务器出现这样的增长率。”

AMD 服务器 CPU 团队的高级副总裁丹·麦克纳马拉 (Dan McNamara) 表示，人工智能正在朝着与通用计算相反的方向发展，通用计算始于本地，然后转向云端。主流企业现在正在考虑较小的现场人工智能部署，他预计这将使 AMD 的人工智能业务扩展到其当前集中的客户群之外。

AMD 提高了每股收益目标。到 2028 年，共识将清除旧的共识

Ramsay 还重新审视了 AMD 在 2025 年 11 月分析师日设定的每股收益超过 20 美元的目标：“我认为我们已经将其更新为明显超过 20 美元。”市场普遍认为，2027 年标准化每股收益将达到 15.72 美元，2028 年将达到 22.82 美元。该股目前的市盈率为 631.75 美元，约为 2028 年市盈率的 28 倍，而 NTM 市盈率接近 57，因此买家现在正在为大约两年后的收益买单。

9 月 28 日，AMD 同意以约 82 亿美元的股票收购 World Labs，约占其 10 月 5 日市值的 0.8%，预计将于年底完成交易，等待批准。首席执行官苏姿丰表示：“为下一代人工智能构建计算平台需要深入了解模型的演变方式。”

在 TIKR 中了解 Advanced Micro Devices 与同行的表现如何（免费！）>>>

TIKR 高级模型分析

查看分析师对 Advanced Micro Devices 股票的增长预测和价格目标（免费！）>>>

TIKR 的中期情况是一种情景而非预测，到 2030 年 12 月 31 日，AMD 的估值约为 2,310 美元。总回报率约为 266%，即 4.2 年内每年约 36%（从 631.75 美元）。收入增长依赖于 EPYC 份额增长和 MI450 的增长，包括 Anthropic 在 2027 年上半年部署的第一千兆瓦 Helios。利润驱动因素是运营杠杆，以实现 AMD 的分析师日目标，即非 GAAP 运营利润率高于 35%。

主要风险是第四季度利润率压力持续存在，而 DRAM 限制了 CPU 供应。如果 AMD 的 2027 年数据中心框架支持共识 EPS 路径，则会带来好处。如果利润率下滑且预估停滞，约 57 倍的市盈率就没有盈利缓冲。

结论

AMD 预计将于 11 月初发布的第三季度报告披露了一项信息：管理层是否为其 2027 年数据中心框架提供了数字。与该框架相结合，将毛利率保持在第三季度约 56% 的一个百分点以内的第四季度指南将与 Stifel 的设置相匹配。如果没有 2027 年细节的更大幅度的利润削减，溢价将取决于目标而不是指导。

了解亿万富翁投资者正在购买哪些股票，以便您可以通过 TIKR 追踪聪明资金。

那么 Advanced Micro Devices 股票的实际价值是多少？

TIKR 可让您在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入一些假设，即可了解 Advanced Micro Devices 的价值。从华尔街的共识估计开始，或调整输入以反映您自己对业务的看法。它可以免费使用。

在 TIKR Free 上分析先进微型器件 →

寻找新机会？

免责声明：

请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们的内容团队的投资或财务建议，也不是购买或出售任何股票的建议。我们根据 TIKR Terminal 的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。 TIKR 在任何方面都没有立场