伯克希尔哈撒韦公司 ( BRKA +0.83% ) ( BRKB +0.95% ) 实现了出色的长期回报，其主要原因之一是它严重依赖保险来推动其长期增长。

第二季度，该公司的流动资金（即在实际赔付索赔之前收取的保费所产生的现金）跃升 11 亿美元，达到惊人的 1,775 亿美元。这种不断增长的流通量是伯克希尔不断增长的现金储备和跨多个行业进行战略投资的能力的基石。

然而，伯克希尔第二季度的承保利润实际上有所下降。尽管如此，该集团在其他领域仍实现了稳定增长，这表明伯克希尔为何能够继续为投资者带来回报。

伯克希尔哈撒韦公司的保险业务对其长期增长至关重要

伯克希尔哈撒韦公司是一家大型企业集团，业务涵盖制造、能源、运输、公用事业、消费品和保险等领域。在其保险领域，伯克希尔拥有汽车保险公司 GEICO 以及整个行业的保险公司，涵盖商业、专业和再保险。

保险对于伯克希尔的长期成功至关重要，因为它通过流通为公司提供了大量现金储备。浮动资金代表在支付索赔之前收集的现金，伯克希尔将其投资于安全的美国国债。随着时间的推移，索赔往往是可预测的，并且随着收取的保费超过索赔，伯克希尔的现金储备在很长一段时间内稳定增长。

纽约证券交易所代码：BRKB

第二季度，伯克希尔的流通股攀升至1775亿美元。该公司将这笔特定资本主要投资于美国国债。加上其他投资，伯克希尔本季度末持有 3,249 亿美元的美国国债和 3,238 亿美元的股票。

尽管该公司第二季度的保险承保税后收益同比下降 13%，但流通量仍在增长。这一下降是由于 GEICO 汽车保险业务的索赔成本上升所致。本季度，GEICO 的亏损率升至 76.6%，高于去年同期的 71.8%。

损失率上升反映出汽车索赔成本上升。除此之外，GEICO 在此期间增加了广告支出，费用也有所增加。

尽管如此，由于亏损低于预期和保费稳健增长，伯克希尔哈撒韦其他保险业务（伯克希尔哈撒韦初级集团和伯克希尔哈撒韦再保险集团）均表现出色。

伯克希尔的增长引擎持续运转

伯克希尔哈撒韦的投资者应该关注其保险业务，该业务在该公司的长期价值中占据了很大一部分。然而，尽管保险收益下降，伯克希尔哈撒韦公司的各项业务仍在持续增长，第二季度营业收益增长 16%，达到近 130 亿美元。其制造、服务和零售业务在此期间推动了增长。

该公司还三年半以来首次成为股票净买家，将其 Alphabet 股份增至 400 亿美元，并且仍有 3650 亿美元的资本可供使用。对于寻求具有内在多元化的优质股票的投资者来说，伯克希尔哈撒韦公司今天仍然是一只值得持有的优秀股票。