应用光电公司（纳斯达克股票代码：AAOI）这几天过得很艰难。 10 月 8 日，该股股价下跌约 14%，10 月 12 日下跌约 7%，10 月 14 日又下跌 9% 至 12%，至 80 美元高位。此次抛售打击了整个光学集团，先是大幅上涨后的获利了结，并因英特尔和博通对人工智能资金限制发出警告而进一步加剧。
AAOI 还于 10 月 5 日以每股约 105 美元的平均价格完成了价值 6 亿美元的股票出售，因此该股票目前的交易价格低于平均销售价格。该股目前的交易价格比其 52 周高点 233.67 美元低了 60% 以上，尽管今年仍大幅上涨，对于在 2026 年值得买入的 10 只复合封装光学 (CPO) 股票名单中占据榜首的股票来说，这并不奇怪。 AAOI 制造在人工智能数据中心的服务器之间移动数据的部件。它还生产自己的激光器，我认为随着共封装光学器件（CPO）的腾飞，投资者应该关注这一点。随着数据中心转向 CPO，应用光电公司的激光技术可能会发挥重要作用，但这并不是唯一值得关注的高涨股票。查看全部 12 个精选。
为什么 AAOI 的激光器适应 CPO 转变
CPO 系统需要一个单独的、非常强大的激光器来提供光，AAOI 制造了一个。它首先为自动驾驶汽车传感器制造了激光器，现在提供了 CPO 版本。一些客户已经对其进行了鉴定。但容量是制约因素。 AAOI 必须优先考虑将激光器用于自己的收发器，因此它还无法大规模服务于第一代 CPO 部署，并且可能会失去早期份额给竞争对手。预计 2027 年晚些时候和 2028 年将达到有意义的产量。这些激光器也很难制造，其运行功率是当今产品中激光器的几倍。 AAOI 计划到 2028 年每月生产约 40 万个 CPO 光源模块。
我发现最引人注目的是盈利潜力。管理层预计，从 2027 年下半年开始，激光器的毛利率将达到约 55% 至 65%，CPO 模块的毛利率将超过 50%。相比之下，第二季度的非 GAAP 毛利率为 29.8%，公司的长期目标为 40%。因此，随着 CPO 的增长，AAOI 可能会成为一项利润更高的业务。应用光电公司实现更高利润率的途径取决于扩大原棕油产量，但它并不是唯一具有潜在主要增长催化剂的人工智能股票。发现 10 只值得关注的股票。
预计收益将赶上价格
AAOI 的预期市销率为 8.78 倍，几乎是其 5 年平均水平 3.05 倍的三倍。这是一个很高的溢价，但每股收益前景有助于证明这一点是合理的。分析师预计，2027 年盈利将飙升 577%，2028 年将再次增长近一倍。今年的预期市盈率约为 148 倍，因利润微薄而被夸大。预计 2027 年市盈率将降至 21 倍，到 2028 年将降至 11 倍左右。资产负债表也很稳健。截至 6 月 30 日，AAOI 持有的现金比债务多约 2 亿美元，最近出售的 6 亿美元股票也增加了更多现金。这为其提供了建设 CPO 所需能力的空间。
对冲基金所有权保持稳定，持有 AAOI 的基金从第一季度的 55 只减少到第二季度的 54 只。他们所持股份的价值从 8.71 亿美元跌至 7.55 亿美元。
最近的下跌反映了整个光学集团对人工智能支出和资金以及股票供应的紧张情绪。但如果 CPO 按预期增长，并且 AAOI 能够及时增加激光器产能，那么最近的抛售可能会带来买入机会。
虽然我们承认 AAOI 作为一项投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。