英伟达 (NVDA) 与甲骨文、施耐德电气和 Meta 公布了围绕人工智能工厂和代理工作负载的新举措，尽管该公司股价在过去一个月下跌了约 3%，但该公司重新成为人们关注的焦点。

从短期来看，情况有所降温。 30 天股价回报率下降约 3.2%，年初至今股价涨幅为 15.4%，而 1 年股东总回报率为 8.7%，与 7 倍左右的 5 年总股东回报率形成鲜明对比。这表明尽管长期持有者仍遥遥领先，但近期势头已经减弱。

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目前，即使在最近的下滑之后，NVIDIA 的股价仍比一项估值预估低约 31%，比分析师平均目标低约 34%。这是安全边际的折扣，还是市场已经为未来更艰难的人工智能周期做好准备的警告？

最受欢迎的叙述：22% 被低估

根据 NVIDIA 上最受关注的叙述，280 美元的公允价值远高于最近的 217.94 美元收盘价。这使得明显的估值差距成为争论的焦点。

NVIDIA 不仅顺应人工智能浪潮，还制造冲浪板、拥有海滩并销售防晒霜。凭借由专有硬件、独家软件和先行者规模提供支持的宽阔护城河，NVIDIA 在人工智能工业革命中最接近纯粹的玩家。

了解为什么 356 名投资者认为 NVIDIA 的股价被低估了 22%。

结果：公允价值为 280 美元（低估）

尽管如此，如果客户集中于少数超大规模企业削弱了定价能力，或者如果美国对中国的出口管制对数据中心需求的打击比投资者预期的更严重，那么英伟达的乐观故事可能会迅速瓦解。

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下一步

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