O'Reilly Automotive, Inc. ORLY 公布的 2026 年第三季度每股收益为 97 美分，比 Zacks 一致预期的 92 美分高出 5.44%。在强劲的销售增长和关税退款的支持下，盈利从去年同期的 85 美分增长了 14%。

收入同比增长 9% 至 51.2 亿美元，比 Zacks 一致预期的 50 亿美元高出 2.49%。可比商店销售额增长 7.2%，反映出专业业务的两位数增长和自助 (DIY) 业务的中个位数增长。

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O'Reilly Automotive, Inc. 价格、共识和每股收益惊喜

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ORLY 的专业业务推动销售增长

专业服务提供商客户的销售额同比增长 12.7%，从 23.1 亿美元增至 26 亿美元。专业可比商店销售额增长略高于10%，使该业务成为整体可比销售额增长的最大贡献者。

专业可比销售额的增长在平均门票价值的提高和交易数量的增加之间平均分配。专业客户交易量以中个位数增长，反映了市场份额的增长。 2025 年和 2026 年开设的新店为本季度贡献了 9400 万美元的增量销售额。

尽管受到消费者压力，O'Reilly 的 DIY 销售额仍实现增长

DIY 客户的销售额同比增长 6.2%，从 23 亿美元增至 24.5 亿美元。得益于对炎热天气相关产品的强劲需求和较高的平均票价，零售业务的可比销售额以中个位数增长。

DIY 交易数量面临低个位数的阻力，表明消费者面临压力。然而，较高的票价足以抵消下降的影响。合并后的业务中相同 SKU 的通胀率超过 4%，这主要是由机油和润滑油等石油基产品推动的。

管理层指出，尽管低收入 DIY 客户仍然比高收入和专业服务客户面临更大的压力，但消费者仍然优先考虑车辆保养和维修。

ORLY 的利润因关税退款福利而扩大

毛利润同比增长 10%，从 24.4 亿美元增至 26.8 亿美元。毛利率增长 50 个基点，达到 52.4%，主要受益于通过供应商合作伙伴收到的 3,900 万美元关税退款。这些退款为毛利率贡献了 76 个基点。

然而，由于不利的产品结构和定价动态，石油类产品造成了约 40 个基点的毛利率压力。销售、一般和管理费用增长 8%，达到 15.8 亿美元，但占销售额的比例从 31.1% 下降至 30.9%。

营业收入增长 13%，达到 11 亿美元，营业利润率从 20.7% 提高到 21.4%。净利润从 7.26 亿美元增长 8% 至 7.86 亿美元。

O'Reilly 扩大其商店网络

第三季度，该公司在北美新开 63 家门店，其中 54 家国内门店，8 家在墨西哥，1 家在加拿大。截至2026年9月30日，其门店总数达到6,758家。

年初至今净新开店总数为 173 家。管理层仍然有信心实现 2026 年开设 225-235 家新店的目标，并宣布计划在 2027 年加速扩张至 265-275 家净新店。

该公司继续投资于配送能力和自动化，以支持扩张、提高产品可用性并提高服务效率。

ORLY 现金流增强，回购继续

O'Reilly 在 2026 年前 9 个月产生了 26 亿美元的运营现金流，高于去年同期的 21.3 亿美元。资本支出总计 8.6 亿美元，自由现金流从 12 亿美元增至 17.3 亿美元。

截至 2026 年 9 月 30 日，现金和现金等价物总额为 1.944 亿美元。长期债务为 77.1 亿美元，而 2025 年底为 60.2 亿美元。

本季度，该公司以 10.3 亿美元回购了 1180 万股股票。截至 2026 年 10 月 28 日，其回购授权中仍有约 7.27 亿美元可用。

O'Reilly 上调 2026 年盈利和利润率预期

对于 2026 年，管理层将可比商店销售增长指导从 4-6% 上调至 5.5-6.5%。总收入预计在 190 亿美元至 193 亿美元之间。

毛利率指引升至 51.6-52.1%，营业利润率预期升至 19.5-20%。该公司目前预计每股收益为 3.25-3.35 美元。

运营现金流预计为 3.2-36 亿美元，资本支出为 1.3-14 亿美元。自由现金流指引增至 1.9 至 22 亿美元。

管理层预计第四季度毛利率将较第三季度关税退款支持水平有所放缓。预计同一 SKU 的通胀也会有所缓解，而较高的燃料成本和运营费用可能仍会构成近期压力。

汽车领域的其他重要发布

正品零部件公司 GPC 公布的 2026 年第三季度调整后每股收益为 2.07 美元，低于 Zacks 的一致预期 2.09 美元。利润比去年同期的 1.98 美元增长了 4.5%。收入同比增长 4.2% 至 65.2 亿美元，超过普遍预期的 65 亿美元。在强劲的工业需求带动下，可比销售额增长 2.9%。截至 9 月份，Genuine Parts 拥有 24 亿美元的流动资金，其中包括 7.63 亿美元的现金。

通用汽车公司 (GM) 昨天公布了强劲的 2026 年第三季度业绩。其每股收益同比增长 32.2% 至 3.70 美元，超过 Zacks 一致预期的 3.55 美元。收入为 500.2 亿美元，同比增长 3%，超过市场普遍预期的 482.1 亿美元。更令人鼓舞的是，通用汽车将调整后的汽车自由现金流预测从 9.5-115 亿美元上调至 11.5-125 亿美元，并授权实施 200 亿美元的多年期股票回购计划。

特斯拉 TSLA 报告称，2026 年第三季度调整后每股收益为 48 美分，比 Zacks 普遍预期的 45 美分高出 6.67%。然而，由于运营费用增加，盈利较去年同期的 50 美分下降了 4%。特斯拉的营收总额为 280.5 亿美元，略低于一年前的 281 亿美元。该指标比 Zacks 一致估计的 277.8 亿美元高出 0.96%。特斯拉已将 2026 年资本支出预期从之前的 250 亿美元下调至约 200 亿美元。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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