摩根士丹利 ( MS -1.53% ) 估计，2026 年至 2028 年间，美国数据中心将需要大约 68 吉瓦电力。其中约 15 吉瓦电力与已在建的项目相关，另外 15 吉瓦电力可通过可用或合同电网容量提供。计算一下，您会发现潜在的 38 吉瓦功率缺口。这不是小事。
在该国的一些地区，建立新的电网连接现在可能需要五到七年的时间。人工智能（AI）公司不会等那么久，摩根士丹利预计数据中心开发商将越来越多地寻找更快获得电力的方法，包括现场、天然气涡轮机、燃料电池和其他形式的用户侧发电。这就是它变得有趣的地方。
生成它、移动它、保持凉爽
你无法用另一个 Nvidia 芯片解决 38 GW 的电力短缺问题。必须有人真正发电。必须有人在数据中心周围输送电力。并且必须有人防止数千个耗电的图形处理单元 (GPU) 过热。这就是为什么我看好 GE Vernova (GEV -1.70%)、Eaton (ETN -1.54%) 和 Vertiv (VRT -4.23%)。
GE Vernova 销售可帮助产生额外电力的涡轮机。伊顿销售变压器、开关设备、断路器以及配电所需的其他设备。 Vertiv 销售保持人工智能数据中心运行的电源管理和冷却系统。
可以肯定的是，这些公司都不是传统意义上的人工智能股票。但如果摩根士丹利关于 38 GW 缺口的判断是正确的，他们可能会出售一些弥补这一缺口所需的最重要的设备。
GE Vernova：没有电就无法运行人工智能
GE Vernova 生产天然气涡轮机，为公用事业以及越来越多的大型数据中心发电。这变得特别有价值，因为将新的数据中心连接到电网可能需要数年时间。一些开发商正在考虑“用户侧”电力，本质上是在数据中心旁边建造自己的发电厂。
摩根士丹利特别将天然气涡轮机视为解决电力短缺的最大潜在解决方案之一，估计到 2028 年它们可以提供大约 15 至 20 吉瓦的容量。GE Vernova 已经看到了这一需求。
纽约证券交易所代码：GEV
第二季度，其天然气发电设备积压和预留量达到 116 吉瓦，高于 100 吉瓦。管理层目前预计到年底合同容量至少为 125 吉瓦。另外值得注意的是：2026 年上半年，其电气化业务的数据中心订单超过 50 亿美元，是 2025 年全年订单的两倍多。
伊顿：电镐和铲子
发电只是成功的一半。一旦获得权力，您仍然需要将其安全地接入数千台服务器。这就是伊顿的用武之地。伊顿生产开关设备、断路器、变压器、母线槽、备用电源系统以及数据中心内所需的其他电气设备。
第二季度，伊顿电气部门数据中心订单同比增长约 85%，而收入增长约 65%。其电气美洲部门的积压订单也较上年同期增长了 33%，为未来需求提供了相当大的可视性。
纽约证券交易所代码：ETN
伊顿还斥巨资扩大其人工智能基础设施业务。今年 3 月，该公司完成了对 Boyd Thermal 的 95 亿美元收购，增加了专为日益密集的人工智能数据中心设计的液体冷却技术。 Boyd Thermal预计到2026年将产生约17亿美元的销售额，其中包括约15亿美元的液体冷却产品，这为伊顿提供了另一种盈利方式，因为人工智能服务器消耗更多电力并产生更多热量。
Vertiv：阻止人工智能自行烹饪
Vertiv 销售电源管理设备、不间断电源、热管理系统和日益复杂的液体冷却技术。人工智能是送给公司的一份礼物。
Vertiv 第二季度收入增长 24%，达到 32.7 亿美元，调整后营业利润增长 51%。调整后每股收益 (EPS) 飙升 60%，达到 1.52 美元，调整后自由现金流增加两倍多，达到 9.25 亿美元。管理层目前预计 2026 年收入约为指导中点的 140 亿美元，有机销售额增长约 31%。
纽约证券交易所代码：VRT
人工智能的物理方面
摩根士丹利预计，到 2028 年，全球数据中心建设将花费近 2.9 万亿美元。无论哪家公司主导人工智能，这些设施仍然需要电力、电气设备和冷却。
GE Vernova 帮助发电。伊顿帮助分发它。 Vertiv 在电力和热量到达服务器后帮助管理它们。这些股票都不便宜，而且随着超大规模企业对资本支出更加严格，数据中心建设总有可能放缓。
但大约 40 GW 的电力短缺并不是通过另一次软件更新就能解决的。您可以使用涡轮机、变压器、开关设备、冷却系统和价值数十亿美元的工业设备来解决这个问题。这正是这三个公司销售的产品。