一个月前的 6 月 12 日，埃隆·马斯克旗下的人工智能 (AI) 和太空经济集团太空探索技术公司 (SpaceX) (SPCX 4.75%) 通过首次公开募股 (IPO) 改写了历史。包括承销商的超额配售在内，筹集到的 857 亿美元几乎是之前 IPO 纪录保持者沙特阿美公司 (Saudi Aramco) 的三倍。
但在掀起 IPO 热潮的同时——大型语言模型开发商 Anthropic 和 OpenAI 预计将追随 SpaceX 的脚步——SpaceX 也可能会推动历史表明即将破裂的人工智能泡沫的最后阶段。
很少有股市泡沫警告信号像 Raymond James Financial 为 SpaceX 指定的价格目标那样明显。
华尔街高水价目标预计 SpaceX 2031 年将达到 800 美元
鉴于 21 名承销商帮助 SpaceX 上市并因此获得了股票，华尔街分析师总体上对该公司呈现出压倒性的积极前景也就不足为奇了。
但雷蒙德·詹姆斯金融分析师布赖恩·格苏亚勒（Brian Gesuale）是一个真正的异类。他的 2031 年目标股价为 800 美元，这意味着基于 SpaceX 股价 7 月 10 日收盘价，上涨幅度为 451%，并假设估值约为 10.5 万亿美元。就背景而言，这将是英伟达当前市值的两倍多。
雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 表示，SPCX 可能会飙升 440% 雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 发布了 SpaceX 的报道，给予 SpaceX 强烈买入评级和市场最高 800 美元的目标，意味着上涨 440%。 Starship、Starlink 和 SpaceX 作为全球基础设施巨头的潜力推动了乐观的前景......
Gesuale 预计 SpaceX 的全年销售额将从 2026 年的估计 385 亿美元扩大到 2031 年的约 8370 亿美元。更重要的是，息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 预计将从 2026 年的 177 亿美元猛增到 2031 年的 6960 亿美元。
毫无疑问，人工智能和太空经济是华尔街最热门的两个机会，但一些不利因素表明，Gesuale 的天上掉馅饼的价格目标纯粹是虚构的，并且是即将破裂的末期泡沫的迹象。
SpaceX 聚焦华尔街的一切问题
尽管股市是一个长期的财富创造机器，但它也容易出现偶尔的泡沫破裂事件。 SpaceX 目前 1.91 万亿美元的估值和雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 为该公司设定的 800 美元目标价凸显了华尔街短期内的所有问题。
首先，SpaceX 尚未证明其运营模式是可持续的。虽然卫星宽带服务提供商 Starlink 已经实现盈利，但人工智能初创公司 xAI（在 SpaceX 28.5 万亿美元的潜在市场中占据最大份额）却在马斯克的公司追逐人工智能计算能力的过程中烧钱。
新闻：SpaceX 在其 S-1 中披露，它预计潜在市场总额为 28.5 万亿美元，该公司称之为“人类历史上最大的可操作 TAM”。 pic.twitter.com/fglJuozEqL
埃隆·马斯克在履行崇高承诺和创新期望方面也有着糟糕的记录。作为特斯拉首席执行官，马斯克宣称到 2020 年底将有 100 万辆机器人出租车出现在公共道路上，但这从未实现。他还向投资者保证，十多年来，5 级全自动驾驶每年都“需要一年的时间”。马斯克总是承诺过多而兑现不足。
SpaceX 也可能会受到历史先例的困扰。没有一家处于改变游戏规则技术前沿的公司能够长期将市销率 (P/S) 维持在 30 以上。 SpaceX 的交易价格约为 Gesuale 今年预测销售额的 50 倍。
最后，三十多年来每一项改变游戏规则的技术都经历了早期泡沫破裂事件。这些泡沫的形成是因为投资者不断高估创新的优化时间表。 SpaceX 的解决方案可能需要数年时间才能优化，这使得 Raymond James 的高水价目标不太可能实现。