在人工智能 (AI) 驱动的数据中心芯片需求的推动下，英伟达 (NVDA +0.86%) 的股价在过去三年中上涨了 380%，令人印象深刻。然而，该股最近一直处于停滞状态，截至本文撰写时，2026 年仅上涨 12%。
这里需要注意的令人惊讶的事情是，尽管英伟达在利润丰厚的人工智能加速器市场上持续占据主导地位，收入和盈利保持了令人印象深刻的增长，但其股票却难以突破。然而，全球市值最大的公司可以轻松地再次加速。
事实上，到本世纪末，英伟达的股价可能会大幅上涨。让我们看看为什么会出现这种情况。
英伟达庞大的潜在市场预示着稳健的长期增长
英伟达的代工合作伙伴台积电最近指出，到 2030 年，全球半导体市场的收入可能高达 1.5 万亿美元。这家台湾代工巨头此前预计，到本世纪末，半导体收入将达到 1 万亿美元。然而，人工智能推动的芯片需求导致其指引大幅升级。
纳斯达克股票代码：NVDA
台积电指出，人工智能和高性能计算（HPC）芯片将占这一利润丰厚机会的55%。这使得 Nvidia 在人工智能数据中心芯片市场的潜在机会达到令人印象深刻的 8250 亿美元。相比之下，英伟达 2026 财年（截至今年 1 月）数据中心收入为 1937 亿美元。
值得注意的是，其2026财年数据中心收入中有1623亿美元来自计算芯片的销售，其余来自网络组件。因此，英伟达在未来五年内仍有很大的空间来提高其数据中心芯片收入，特别是考虑到它是该市场的主导者，预计占据 80% 的份额。
不过，分析师认为，英伟达的AI数据中心芯片市场份额可能已经见顶。这并不奇怪，因为竞争对手 Advanced Micro Devices 和 Broadcom 一直在这一领域取得了坚实的进展。此外，英伟达的客户（包括超大规模企业和纯人工智能公司）一直在设计内部芯片以降低运营成本。
这就是为什么英伟达今年的 AI 芯片市场份额预计将下降至 75%。假设英伟达在未来四年内继续在人工智能芯片领域失去市场份额，到 2030 年市场份额仅为 50%；到2030年，它仍可产生超过4000亿美元的数据中心芯片收入（基于上述估计的8250亿美元市场规模）。
这几乎是 2026 财年数据中心计算收入的 2.5 倍。与此同时，投资者不应忘记 Nvidia 数据中心网络收入的增长速度远远快于计算收入的增长速度。该公司报告称，2026 财年网络收入同比增长 142%，达到 314 亿美元。 2027 财年伊始，该公司在该领域表现强劲，网络收入同比增长两倍，达到 148 亿美元。
Nvidia 销售以太网和 InfiniBand 交换机等网络硬件，还提供软件平台来帮助开发人员编程和管理网络。值得注意的是，由于人工智能和高性能计算，对这些网络交换机的需求正在迅速增长。例如，根据 Mordor Intelligence 的数据，InfiniBand 市场预计未来五年的年增长率将达到 36%。到 2031 年，它的收入可能超过 1640 亿美元。
与此同时，据 Dell'Oro Group 称，到 2030 年，数据中心交换机市场的收入预计将超过 1000 亿美元。以太网交换机预计将在这一领域占据主导地位。英伟达网络收入的增长速度表明该公司正在占据这一领域更大的份额，这可能为未来五年该业务领域的显着增长铺平道路。
总而言之，到本世纪末，Nvidia 数据中心的可利用机会（包括网络和计算）可能会超过 1 万亿美元。这就是英伟达 2029 财年营收增长共识大幅增长的原因。
数据来自 YCharts
该公司的盈利增长潜力表明它可以成为一家多赢公司
英伟达令人印象深刻的营收增长将渗透到利润中。分析师预计 Nvidia 2027 财年（截至 2027 年 1 月）的盈利将飙升 88%，达到每股 8.97 美元。接下来的两个财年将实现强劲的两位数增长。
假设 Nvidia 的利润在 2030 和 2031 财年每年增长 15%，那么到本世纪末，其每股收益可能达到 21.24 美元（因为其 2031 财年将于 2031 年 1 月结束）。如果这只人工智能股票当时的市盈率为 27 倍（与科技股纳斯达克 100 指数的预期市盈率一致），其股价可能会达到 573 美元。这几乎是 Nvidia 当前股价的 2.8 倍。
由于英伟达的预期市盈率仅为 24 倍，投资者在这只成长型股票上获得了丰厚的回报，考虑到该公司到 2030 年可能带来的潜在上涨空间，他们应该考虑抓住这只股票。