大型科技和人工智能（AI）股票一直是过去三年多来持续强劲牛市背后的推动力。
但近几个月来，由于投资者对历史高位的大盘股估值越来越谨慎，并对人工智能基础设施的大规模投资能否真正获得回报，大型科技股表现不佳。
尽管纳斯达克 100 指数今年迄今已累计上涨 14%，但在过去一个半月里，这一以科技股为主的大盘股基准指数却下跌了约 5%。
另一方面，投资者正在转向其他投资，例如价值股和小盘股。自 6 月 1 日以来，罗素 2000 指数上涨了约 2%，而罗素 1000 价值指数则上涨了约 4%。
由于大盘股估值仍然较高，而且人工智能正在从大型科技公司扩展到不同行业和小型公司，因此这一趋势预计将持续下去。
以下两只先锋交易所交易基金应该会从大型科技公司的轮换中受益。
1.先锋价值ETF
由于多种原因，Vanguard Value ETF（VTV +0.22%）成为大型科技股转向大价值股的直接受益者。如前所述，投资者正在寻找更便宜、估值合理的股票。而且，一些大型科技股（例如美光科技）的需求量如此之大，以至于它们的价格还没有赶上它们的收益，因此它们被认为是价值股。
纽约证券交易所：VTV
Vanguard Value ETF 就是这种情况，它追踪 CRSP 美国大盘价值指数。尽管美光科技股价今年迄今已上涨 238%，但其市盈率仅为 21 倍，预期市盈率为 6 倍。因此它被CRSP归类为价值股，而不是成长股。
更重要的一点是，Vanguard Value ETF 正在捕捉一些实际上估值合理、并未被高估并受益于其增长的大型科技和人工智能股票。
美光科技是 VTV 最大的持股公司，其次是摩根大通和伯克希尔哈撒韦公司。
自 6 月 1 日左右以来，Vanguard Value ETF 上涨了约 4%，而其对应的 Vanguard Growth ETF 则下跌了约 5%。今年迄今为止，Vanguard Value 的回报率约为 15%，而 Vanguard Growth 则上涨了 5%。
2.Vanguard小盘价值ETF
Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR -0.72%) 今年也表现良好。该 ETF 今年迄今已上涨约 15%，自 6 月 1 日以来已上涨近 4%。 另一方面，Vanguard S&P 500 ETF 今年迄今已上涨约 8%，自 6 月 1 日以来已下跌约 2%。
纽约证券交易所代码：VBR
Vanguard 小盘股价值指数追踪 CRSP 美国小盘股价值指数，该指数不像 Russell 2000 那样广泛，并且包括一些规模稍大的股票，否则这些股票可能会被归类为中小盘股。
VBR 投资组合中最大的三只股票是制造和供应链服务公司 Jabil、NRG Energy 和奢侈时尚公司 Tapestry。
但它的定位是受益于市场的两个更广泛的趋势：价值股和小盘股的发展。包括先锋集团在内的许多策略师认为，在未来 10 年左右的时间里，价值股和小盘股的表现都将优于美国大盘股。
该ETF过去三年平均回报率约为12%，按年化计算，过去五年和十年期间每年上涨8%。
与标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数相比，这些回报率相形见绌，但许多专家认为，未来五年和十年将更多地关注价值而非增长。