在支付了业务运营成本后，NVIDIA (NVDA) 现在每销售 1 美元就能获得约 65 美分。该公司提供进入人工智能数据中心的芯片和系统。从过去 12 个月的数据来看，这一营业利润率是 Nvidia 十年来最高的。您认为 Nvidia 的这个数字通常是多少？
这对 Nvidia 来说有多不寻常？
英伟达通常会保留大约一半的金额。截至 7 月底，其 12 个月营业利润率为 65.2%，而过去十年的中间值为 33.0%。
过去十年每年的同一财政季度。
Nvidia 在截至 4 月份的 12 个月内打破了仅一个季度前创下的 64% 的纪录。这标志着连续两个新高。这一纪录是最近才创下的，而且该公司还在继续推动这一纪录的上升。
英伟达创纪录利润率的背后是什么？
英伟达正在将更多的技术转移到人工智能数据中心。目前，销售额已连续 13 个季度同比增长，最近一个季度的销售额增长了一倍多。在 8 月 26 日的电话会议上，管理层表示，人工智能需求激增是增长背后的原因。高管们将其销售的产品描述为完整的人工智能工厂平台。在本季度结束至 7 月份之后，Nvidia 的 Vera Rubin 系统于 8 月份开始发货。
在对 2027 财年的全年预测中，管理层预计运营费用将增长略高于 50%。然而，最近一个季度的销售额却增长了一倍多。英伟达的净利润率（代表保留为利润的销售额份额）也达到了十年来的新高。
最近一个季度仍在改善吗？
是的。超过 12 个月的记录转变缓慢，一个新季度就可能讲述一个不同的故事。对于英伟达来说，最新的季度证实了这一趋势。仅截至 7 月份的一个季度，该公司在扣除运营成本后就保留了 66% 的销售额。这高于去年同期的 60.8%。
该季度的利润率也高于过去 12 个月的 65.2%。因此，英伟达最新季度的表现超过了创纪录的一年，而且该公司仍在偏离历史正常水平。
下次测试记录的时间
Nvidia 的下一份报告预计将于 11 月 17 日左右发布。对于该报告，管理层已经预测了较低的毛利率，毛利率衡量的是 Nvidia 扣除产品制造成本后的利润。第三财季的预测为74%，上下浮动0.5个百分点。截至 7 月份的季度为 75%。管理层表示，内存价格上涨幅度超出了预期，因此正在重新调整预期。
过去 12 个月内，Nvidia 股价上涨了 17.5%。当该公司发布下一份报告时，值得关注的关键数据是第三财季的季度营业利润率，截至 7 月份的季度为 66%。
这是否意味着您应该按照 NVDA 采取行动？
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