戴尔科技集团 (DELL Technologies) 和苹果公司 (Apple AAPL) 均在技术硬件市场运营，但业务模式却截然不同。戴尔的收入主要来自企业基础设施（服务器、存储和网络产品）、个人电脑和 IT 服务，而苹果的大部分收入来自 iPhone、Mac、iPad、Apple Watch 和 AirPods 等高端消费设备，并辅之以快速增长的服务部门。两家公司都在人工智能领域投入巨资，但方法不同。戴尔通过提供由 NVIDIA 和 AMD 处理器支持的人工智能优化服务器、存储和网络设备，受益于人工智能基础设施的繁荣。 Apple 正在将 Apple Intelligence 整合到其生态系统中，重点关注 iPhone、iPad 和 Mac 上的设备人工智能、隐私和增强的用户体验。那么，在当前情况下，戴尔科技公司还是苹果公司，哪个更值得购买呢？

戴尔科技集团的案例

戴尔的增长越来越依赖于企业在人工智能基础设施上的支出，加速了对人工智能服务器、存储现代化和混合云部署的需求。大型企业客户和超大规模云提供商仍然是戴尔收入增长的主要贡献者。 2027财年第一季度，AI服务器订单达到244亿美元，AI服务器收入同比飙升757%至161亿美元，AI服务器积压扩大至513亿美元。该公司预计 2027 财年 AI 服务器收入将达到 600 亿美元，几乎是去年报告水平的 2.4 倍。戴尔通过扩展其人工智能优化的服务器、存储、网络和服务产品组合，将自己定位为领先的人工智能基础设施提供商。该公司加强了与 NVIDIA、AMD、Intel 和其他半导体供应商的合作伙伴关系，为企业和超大规模云提供商提供端到端 AI 解决方案。通过戴尔人工智能工厂、集成人工智能软件堆栈和液冷PowerEdge服务器，戴尔正在帮助客户更高效地部署、训练和运行生成式人工智能模型。对人工智能基础设施不断增长的需求极大地推动了戴尔基础设施解决方案集团的发展，使人工智能成为其最重要的长期增长驱动力之一。增长不仅限于人工智能。得益于企业数据中心现代化和老化已安装基础设施的更换，戴尔传统服务器业务在 2027 财年第一季度同比增长 92%。戴尔强调了各个地区的广泛需求，而存储收入增长了 8%，标志着戴尔 IP 存储增长连续第五个季度高于市场水平。这些趋势使基础设施解决方案集团收入同比增长 181%，营业收入同比增长 206%，这表明人工智能和传统基础设施都在为盈利增长做出贡献。

苹果的案例

苹果越来越多地将其设备定位为设备上人工智能的最佳平台。 Apple Intelligence 在 iPhone、Mac 和 AirPods 中深度集成，而更新的 Apple Silicon 芯片则提供了有意义的 AI 性能提升。该公司还指出，越来越多的企业采用 Mac 进行 AI 开发，由于 AI 工作负载，Mac Mini、Mac Studio 和 MacBook Neo 的需求远高于预期。 Apple 在今年的年度全球开发者大会上宣布了新版 Siri AI，其设计更具对话性、情境感知能力，并且能够跨公司设备运行。此次更新引入了增强推理、个性化帮助、视觉智能、书写工具以及与应用程序和系统功能的更深入集成。苹果的服务部门受益于不断扩大的游戏产品组合和 Apple TV+ 的日益普及。 2026财年第二季度，服务业务贡献了总净销售额的27.9%，营收同比增长16.3%，达到309.8亿美元，创下苹果历史记录。 Apple 继续受益于其超过 25 亿台活跃设备的安装基础，支持更高的付费账户、交易量和经常性收入。这个不断扩大的生态系统为投资者提供了更大的收益可见性和利润稳定性。

戴尔和苹果公司的盈利预测修正为正面

Zacks 对戴尔 2027 财年收益的一致预期为每股 18.80 美元，在过去 30 天里上涨了 3 美分，比 2026 财年报告的数字增长了 82.52%。

戴尔科技公司价格与共识

戴尔科技公司价格共识图|戴尔科技公司报价

过去 30 天里，苹果公司 2026 财年盈利的共识标记增加了 1 美分，达到每股 8.76 美元，这意味着比 2025 财年增长了 17.43%。

苹果公司的价格和共识

苹果公司价格共识图|苹果公司报价

股价表现和估值

今年迄今为止，戴尔科技股价已上涨 238.3%，超过苹果 23.9% 的涨幅。

性价比：戴尔与苹果

从估值角度来看，戴尔科技集团和苹果公司的股价均被高估。就远期 12 个月市销率而言，戴尔股价为 1.53 倍，低于 AAPL 的 9.67 倍。戴尔的价值得分为 C，而苹果的价值得分为 F。

戴尔和苹果公司估值

结论

戴尔和苹果都处于有利地位，可以从不断扩大的人工智能机会中受益。受人工智能基础设施需求激增、人工智能服务器积压迅速扩大以及相对于苹果有吸引力的估值的推动，戴尔提供了更强劲的近期增长潜力。与此同时，这家 iPhone 制造商继续受益于其无与伦比的生态系统、不断增长的服务业务以及以设备智能和用户隐私为中心的长期人工智能战略。尽管这两只股票都有有利的盈利预测修正，但戴尔似乎为当前水平的增长型投资者提供了更大的上涨空间，使其成为当前市场环境下更有吸引力的选择。戴尔技术公司目前的 Zacks 排名第一（强力买入），这意味着与目前 Zacks 排名第三（持有）的苹果公司相比，该股票更值得买入。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

想要 Zacks Investment Research 的最新建议吗？今天，您可以下载未来 30 天内的 7 只最佳股票。点击获取此免费报告

苹果公司（AAPL）：免费股票分析报告

戴尔科技公司 (DELL)：免费股票分析报告

本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

扎克斯投资研究