诺和诺德 (NVO -0.21%) 希望保持其在减肥市场的地位，并超越其最重要的竞争对手礼来 (LLY -0.61%)。为此，这家总部位于丹麦的制药巨头在内部开发了几种有前景的抗肥胖候选药物。然而，Novo 也在许可交易上投入了大量资金以加强其管道，最近的两笔此类交易值得投资者关注。

Novo 拿出现金

9 月 24 日，Novo 宣布与瑞典药物输送公司 Nanexa 达成协议。作为交易的一部分，Nanexa 将向 Novo 授权其专有的 PharmaShell 长效药物输送技术平台，用于其最多五种针对肥胖、2 型糖尿病和其他代谢疾病的注射药物。

希望 Novo 能够开发出可以每月或每季度给药的药物，从而与目前的减肥疗法相比，显着减少所需的剂量数量。 Novo 为本次交易预付了 6.15 亿欧元（6.984 亿美元），根据里程碑付款，总额可能升至 11.65 亿欧元（13.2 亿美元）。

这是 Novo 最近达成的两笔重大交易中的第一笔。这是第二个。 9 月 29 日，这家丹麦制药巨头从中国恒瑞制药获得了 HRS-1596 的许可，HRS-1596 是一种在研肥胖药物，可每周口服一次。 Novo 将预付 3 亿美元，总计高达 26 亿美元，其中包括潜在的里程碑付款。

纽约证券交易所代码：NVO

为什么这些候选人可能很重要

随着减肥市场的不断扩大，对于寻求主导该市场的制药商来说，为患者提供差异化​​的抗肥胖选择至关重要。 Novo 正致力于实现这一目标。考虑一下这些交易中的第一笔。如果 Novo 能够开发出一种按季度服用的减肥药，它可能会吸引许多患者，即使它的疗效略低于其著名药物 Wegovy。便利很重要。每年服用 4 剂比服用 52 剂方便得多。

Novo 的 HRS-1596 交易可以说更为重要。原因如下。该公司的口服Wegovy今年上市，迄今为止取得了成功。但口服 Wegovy 应该每天服用。 HRS-1596 可以每周进行一次。此外，该药物是一种双重 GLP-1/GIP 激动剂，与礼来公司市场领先的 Zepbound 属于同一类别。

HRS-1596 仍处于开发的早期阶段，现在预测其安全性和有效性还为时过早。但如果它在临床试验中表现良好，它可能会改变 Novo 的游戏规则。因此，这些交易可以帮助这家制药巨头巩固其市场地位。

该股票目前的水平是否有吸引力？

当然，Novo 在其核心治疗领域已经拥有有吸引力的候选药物，其中一些可能被证明非常有效。该公司的 zenagamtide 在 36 周内平均体重减轻高达 24.3%，目前正在进行 3 期研究。 Zenagamtide 正在开发口服和皮下制剂，因此根据 3 期临床试验的结果，它可能被证明是一种特别成功的产品。

Novo 还在开发 UBT251，这是一种模仿三种肠道激素（GLP-1、GIP 和胰高血糖素）作用的药物。礼来公司通过其自己的三重激动剂瑞他鲁肽的 3 期结果证明了这种方法的有效性，该药物实现了出色的减肥效果。 UBT251还在中国针对肥胖和2型糖尿病患者进行的中期研究中取得了非常有希望的结果。

除此之外，Novo 还有很多其他候选者；它还可以签署更多许可协议，甚至可能选择在其核心治疗领域之外实现多元化。所有这些告诉我们有关公司未来的什么信息？

近年来，Novo 在临床上遇到了挫折，但它通过大幅扩展其产品线来应对这一问题。随着该公司顺应快速增长的抗肥胖市场的浪潮，我们可以在未来五年看到一些成功和一些全新产品。

在过去两年下跌近 70% 后，Novo 的股价看起来很有吸引力，尤其是对于注重长远发展的投资者而言。