摩根大通 ( JPM -0.03% ) 发布了重磅财报，报告 2026 年第二季度净利润为 212 亿美元，相当于每股 7.70 美元。公平地说，删除一次性项目后，每股收益降至 6.14 美元，但这仍然是一个令人印象深刻的表现。
首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 解释说：“这些成果是特别有利的环境、市场活动水平提高、严格的执行、多年持续投资和深思熟虑的资本部署的结果。”但他还说了另外九句话，应该让投资者非常担心。这是您需要了解的内容。
未来你需要关注的九个词
在讨论了这家大型银行的强劲业绩后，戴蒙展望了未来：“然而，一些风险正在像板块一样转移到表面以下，包括地缘政治紧张局势和战争、粘性通胀、巨额全球财政赤字和资产价格上涨。”你需要担心的九个词是“地缘政治紧张局势和战争”、“通货膨胀”、“赤字”和“资产价格上涨”。这些因素中的每一个都可能使华尔街的情绪向负面方向转变，但所有这些因素加在一起可能会导致地震，正如戴蒙的“板块”类比所表明的那样。
问题是，这些情况都没有简单的解决方案，而且它们之间存在实质性的相互作用。例如，中东地缘政治紧张局势正在推高能源价格，进而推高通胀。用于中东冲突的支出以及为支持乌克兰冲突而向盟友提供的资金正在推高赤字。
纽约证券交易所代码：摩根大通
这份清单中似乎奇怪的一个因素是资产价格上涨，这表明投资者忽视了戴蒙强调的其他风险。这将资产价格的上涨变成了自身的风险。如果投资者突然决定降低风险，熊市就不足为奇了。也就是说，通货膨胀可能导致经济衰退，从而产生相同的结果。地缘政治紧张局势的迅速加剧也可能产生同样的结果。
戴蒙并不是在做出预测；而是在做出预测。首席执行官只是强调风险
戴蒙补充说：“我们无法预测这些力量最终将如何发挥作用。它们可能仍然是可控的，但当它们转移或碰撞时也可能造成有意义的破坏。”此外，他指出，他的公司正在密切关注投资环境。换句话说，您不必急于求成，但即使您受益于强大的投资环境，您也可能需要更加关注您的投资组合。这就是戴蒙领导下的摩根大通正在做的事情。